बैंक की तरलता अपने वित्तीय दायित्वों की पूर्ण और समय पर पूर्ति सुनिश्चित करने की बैंक की क्षमता है। अतिरिक्त तरलता

बैंकिंग तरलता का स्तर सीधे संपूर्ण बैंकिंग प्रणाली की स्थिरता को प्रभावित करता है, जिनमें से एक मुख्य कार्य निपटान कार्यों का कार्यान्वयन है, विभिन्न आर्थिक संस्थाओं के बीच भुगतान करना।

बैंक की तरलता का निम्न स्तर क्रेडिट संस्थानों की सॉल्वेंसी को भुगतान प्रणालियों की पूर्ण समाप्ति तक सीमित करता है, जो अर्थव्यवस्था के कामकाज को पंगु बना सकता है।

बैंक तरलता के प्रकार

स्रोत इस प्रकार हैं तरलता के प्रकार:

• संचित (नकद, संपत्ति)
• खरीदे गए (इंटरबैंक ऋण और रूसी संघ के सेंट्रल बैंक से संभावित ऋण)।

अत्यावश्यकता से बैंक तरलता है:

• तुरंत,
• लघु अवधि
• मध्यावधि
• दीर्घकालिक।

बैंक तरलता प्रबंधन का अर्थ है कुछ प्रकार की संपत्तियों और देनदारियों के बीच एक इष्टतम अनुपात स्थापित करना, जो तरलता संकेतकों और बैंकिंग जोखिमों द्वारा निर्धारित होता है और वित्तीय संस्थान को लेनदारों के प्रति अपने दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा करने की अनुमति देता है।

बैंक तरलता प्रबंधनउपायों की एक पूरी श्रृंखला शामिल है: बैंक की वित्तीय नीति का विकास; तरलता विनियमन का आकलन और विश्लेषण करने के तरीकों का विकल्प; वर्तमान और रणनीतिक निर्णय लेने की प्रक्रिया; सूचना डेटाबेस का निर्माण, आदि। साथ ही, बैंक तरलता प्रबंधन का उद्देश्य वित्तीय साधनों का उपयोग करके लेनदेन से उत्पन्न होने वाले अपने मौद्रिक और अन्य दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने के लिए इस बैंक की क्षमता सुनिश्चित करना है।

बैंक तरलता मूल्यांकन

बैलेंस शीट डेटा और नकदी प्रवाह के अनुमान के आधार पर बैंक की तरलता की गणना की जाती है। बैंक की तरलता का आकलन कई कारकों पर निर्भर करता है जिन्हें सशर्त रूप से आंतरिक और बाहरी में विभाजित किया जा सकता है।

आंतरिक में शामिल हैं:

• महत्वपूर्ण स्वयं के धन की उपस्थिति
• संपत्ति और जमा की गुणवत्ता और मात्रा
• बाहरी स्रोतों और कारकों पर कुछ निर्भरता
• शर्तों द्वारा संपत्ति और देनदारियों का संयुग्मन।

बाहरी कारकों में शामिल हैं:

• देश और दुनिया में राजनीतिक और आर्थिक स्थिति
• प्रतिभूति बाजार और इंटरबैंक बाजार का विकास
• पुनर्वित्त प्रणाली का संगठन
• पर्यवेक्षी कार्यों की प्रभावशीलता।

गुणांक विधि का उपयोग करके किसी बैंक की तरलता का आकलन किया जा सकता है, जो सबसे सरल है। बैंक की तरलता के विश्लेषण के लिए गुणांक विधि में शामिल हैं:

• संरचना की पहचान और निर्धारण, गणना की आवृत्ति और तरलता की सीमा संकेतक
• के आधार पर तरलता संकेतकों की स्थिति का विश्लेषण और मूल्यांकन: प्रामाणिक, सीमित लोगों के साथ वास्तविक मूल्यों की तुलना; संकेतकों के वास्तविक मूल्यों की गतिशीलता का विश्लेषण; वास्तविक मूल्यों में परिवर्तन का कारक विश्लेषण
• विश्लेषण के आधार पर स्थापित विसंगतियों को खत्म करने के तरीकों का निर्धारण।

सिद्धांत रूप में, किसी विशेष वित्तीय संस्थान की तरलता को प्रभावित करने वाले विशिष्ट कारकों के आधार पर, संकेतकों की संरचना और तरलता का आकलन करने के तरीके प्रत्येक बैंक द्वारा निर्धारित किए जाते हैं।

तरलता की डिग्री और बैंक संपत्ति की लाभप्रदता

द्वारा तरलता की डिग्रीबैंक की संपत्ति को कई समूहों में विभाजित किया जा सकता है:

• प्रथम श्रेणी की तरल संपत्ति हाथ में नकद या प्रतिनिधि खातों पर, सरकारी प्रतिभूतियां हैं
• बैंक की अत्यधिक तरल संपत्तियां इंटरबैंक ऋण, बिक्री के लिए रखी गई कॉर्पोरेट प्रतिभूतियां हैं
• बैंक की कम-तरल संपत्ति अल्पकालिक और कभी-कभी लंबी अवधि के ऋण, फैक्टरिंग संचालन, निवेश प्रतिभूतियां, पट्टे के संचालन हैं
• अतरल संपत्ति अतिदेय ऋण, कुछ प्रतिभूतियां, फर्नीचर, उपकरण और सुविधाएं हैं।

लाभप्रदता की डिग्री के अनुसार, बैंक की संपत्ति को दो समूहों में बांटा गया है: आय-सृजन और गैर-राजस्व-उत्पादक। दूसरा समूह सुरक्षित रूप से अतरल संपत्ति और कुछ कम तरल संपत्ति शामिल कर सकता है।तदनुसार, कम तरल संसाधन, जोखिम जितना अधिक होगा और वित्तीय संस्थान की लाभप्रदता कम होगी।

क्रेडिट क्षमता के धन के प्रवाह और बहिर्वाह का गुणात्मक और मात्रात्मक संतुलन बैंक की तरलता को बनाए रखने का मुख्य कारक है।

बैंक की अपर्याप्त और अतिरिक्त तरलता

बैंक की अपर्याप्त तरलता भुगतान के साधनों की कमी का कारण बन सकती है, जिसे बढ़ी हुई लागतों द्वारा कवर किया जाना चाहिए, जिससे बैंक की लाभप्रदता, लाभप्रदता और लाभप्रदता में कमी आ सकती है। अपर्याप्त तरलता से बैंक दिवालिया हो जाते हैं।

बैंकिंग प्रणाली में सरकारी संसाधनों के प्रवाह से तरलता की कमी को ठीक किया जा सकता है। अतिरिक्त तरलता से छुटकारा पाना अधिक कठिन है।

अतिरिक्त तरलता वह धन है जो बैंक के पास है, लेकिन डिफ़ॉल्ट के महत्वपूर्ण जोखिमों के कारण बाजार में नहीं रखना चाहता। रूसी बैंकिंग प्रणाली में आज, सामान्य तौर पर, अतिरिक्त तरलता है।

निष्कर्ष यह है कि बैंक की तरलता कई कारकों के कारण बैंक की गतिविधियों की गुणात्मक विशेषता है जो निरंतर परिवर्तन और अंतर्संबंध में हैं।

पैसा गुणक

मनी मल्टीप्लायर गुणक (गुणांक) का मूल्य है जिसके द्वारा मौद्रिक बाजार में संचालन के परिणामस्वरूप संचलन में धन की मात्रा बढ़ जाती है। मुद्रा गुणक का अर्थ है कि मौद्रिक आधार की प्रभावशीलता कितनी गुना बढ़ जाती है। इसका मूल्य आवश्यक आरक्षित अनुपात का व्युत्क्रम है, साथ ही नकदी और जमा के बीच का अनुपात भी है। यह इंगित करता है कि आरक्षित अनुपात में वृद्धि या जमा के लिए नकदी के उच्च अनुपात के साथ, धन गुणक का मूल्य घट जाएगा।

गुणक के प्रभाव को लगातार पुन: उत्पन्न किया जाता है क्योंकि एक बैंक के लिए खोए हुए भंडार दूसरे वाणिज्यिक बैंक के मुक्त ऋण संसाधन बनाते हैं, इसलिए संपूर्ण रूप से बैंकिंग प्रणाली उन्हें खोती नहीं है, बल्कि अतिरिक्त भंडार बनाती है। नतीजतन, बैंकिंग प्रणाली की यह क्षमता हमेशा मौजूद नहीं होती है और असीमित नहीं होती है। यह वाणिज्यिक बैंकों द्वारा आवश्यक भंडार बनाने की आवश्यकता से सीमित है, जिसकी राशि कानून द्वारा विनियमित आरक्षित अनुपात द्वारा निर्धारित की जाती है।

आवश्यक भंडार बनाने की आवश्यकता केवल मुक्त बैंक भंडार को ऋण देने का स्रोत बनाती है, अर्थात, वाणिज्यिक बैंकों की कुल धनराशि जो वर्तमान में एक वाणिज्यिक बैंक के निपटान में है और उनके द्वारा सक्रिय संचालन के लिए उपयोग की जा सकती है। फ्री रिजर्व जितना बड़ा होगा, बैंक की साख उतनी ही अधिक होगी।

रिजर्व आवश्यकताओं को बदलने के संबंध में, दो विरोधी प्रस्ताव किए गए थे। एक मामले में, अनिवार्य रिजर्व को पूरी तरह से त्यागने का प्रस्ताव है, और दूसरे में - जमा राशि के 100% के स्तर पर आवश्यक आरक्षित अनुपात निर्धारित करने के लिए। क्या एक अनिवार्य आरक्षण रद्द किया जा सकता है? अधिकांश देशों के केंद्रीय बैंक अपनी आरक्षित आवश्यकताओं को कम कर रहे हैं, और उनमें से कुछ में इसे पूरी तरह समाप्त कर दिया गया है। यदि आप केवल एक साधारण जमा गुणक जानते हैं, तो आप सोच सकते हैं कि आरक्षित आवश्यकता को छोड़ने से धन की अनंत आपूर्ति हो जाएगी। हालांकि, मुद्रा आपूर्ति के अधिक जटिल मॉडल के अनुसार, ऐसे तर्क गलत साबित होते हैं। बैंक अभी भी खुद को डिपॉजिट रन से बचाने के लिए रिजर्व की तलाश कर रहे हैं, और नकदी की मांग भी है। ये कारक मुद्रा आपूर्ति को सीमित करते हैं। आरक्षित आवश्यकता रखने का कारण यह है कि इसका अस्तित्व धन गुणक की अधिक स्थिरता सुनिश्चित करता है और इसलिए, मुद्रा आपूर्ति पर बेहतर नियंत्रण होता है। इस तथ्य के मद्देनजर कि इस तरह के सुधार की उपयुक्तता की पुष्टि या खंडन करने वाले बहुत अधिक अनुभवजन्य आंकड़े नहीं हैं, इसका सवाल अभी भी खुला है।

बैंक का पैसा

बैंक धन भी मूल्य का घटिया टोकन है, जो बैंकों द्वारा वास्तविक अर्थव्यवस्था को उधार देने के आधार पर जारी किया जाता है, जिसके कारण उनकी रिहाई टर्नओवर की जरूरतों से निकटता से जुड़ी होती है, संचलन से उनकी निकासी और एक स्थिर मूल्य का रखरखाव होता है सुनिश्चित किया। यह उनका मूलभूत अंतर है और कागजी मुद्रा पर उनका लाभ है।
सामान्य रूप से बैंक क्रेडिट और बैंकिंग के विकास के साथ, बैंकों ने वाणिज्यिक बिल - बैंकनोट्स के बजाय अपने दायित्वों को जारी करना शुरू किया, जो धीरे-धीरे भुगतान और खरीद के एक सार्वभौमिक साधन में बदल गया और एक स्वतंत्र प्रकार का क्रेडिट मनी - बैंक मनी बन गया। इसके बाद, जब बैंकों ने जमा के लिए ग्राहकों से बैंकनोटों को व्यापक रूप से आकर्षित करना शुरू किया, तो बैंक धन का एक दूसरा रूप सामने आया - जमा धन।
सबसे सामान्य व्याख्या में एक बैंकनोट एक साधारण जारीकर्ता बैंक है।

"क्लासिक" बैंकनोट की विशिष्ट विशेषताएं हैं:
1) वाणिज्यिक विनिमय बिलों के बदले जारीकर्ता बैंक द्वारा इसे जारी करना;
2) मालिकों के पहले अनुरोध पर सोने के लिए अनिवार्य विनिमय;
3) दोहरी सुरक्षा: सोना (बैंक का स्वर्ण भंडार) और वस्तु (वाणिज्यिक बिल जो बैंक के पोर्टफोलियो में थे)।
इन सुविधाओं के लिए धन्यवाद, बैंकनोट वाणिज्यिक बिल से काफी अलग था। बैंक नोट, विनिमय के बिल के विपरीत, स्थायी दायित्व हैं जो विशिष्ट व्यापारिक कार्यों से जुड़े नहीं हैं। उन्हें किसी भी संप्रदाय में जारी किया जा सकता है और किसी भी अवधि के लिए संचलन में हो सकता है, जिससे उन्हें सभी संभावित मुद्दों पर भुगतान करना संभव हो जाता है। इन फायदों ने बैंकनोट को एक विशेष गुण प्रदान किया - एक सामान्य कारोबार, जो बिल के पास नहीं था।
"क्लासिक" बैंकनोट की दोहरी सुरक्षा ने इसकी विश्वसनीयता, निरंतर मूल्य, सामान्य संचलन और संचलन की उच्च लोच की गारंटी दी। वाणिज्यिक बिलों के प्रावधान के माध्यम से, बैंकनोटों के संचलन का स्व-नियमन प्राप्त किया गया। सुरक्षित ऋण जारी करने या बिलों में छूट देकर, बैंक ने संचलन में बैंकनोटों की संख्या में वृद्धि की, और बिलों का भुगतान करते समय, बैंकनोटों को बैंक में वापस कर दिया गया, जिससे वाणिज्यिक बिलों की अत्यावश्यकता सुनिश्चित हुई।
व्यापार संचालन के साथ घनिष्ठ संबंध में बिल जारी करना, संचलन की वास्तविक जरूरतों के साथ बैंक नोट जारी करने की निरंतरता सुनिश्चित करता है - जैसे-जैसे ये जरूरतें बढ़ती गईं, बैंक नोटों का मुद्दा बढ़ता गया और इसके विपरीत। हालांकि, वाणिज्यिक बिलों के खिलाफ बैंक नोट जारी करना हमेशा संचलन की जरूरतों के लिए स्वत: अनुकूलन सुनिश्चित नहीं करता था। यह कई परिस्थितियों के कारण था: ट्रेजरी बिल सहित वित्तीय बिलों को ध्यान में रखते हुए, माल की कीमतों में कमी और बैंक नोटों के संचलन में तेजी, जिसके परिणामस्वरूप बिलों की परिपक्वता से पहले धन की आवश्यकता कम हो गई। , आदि। इन सभी मामलों में, अतिरिक्त नोटों के प्रकट होने और उनके मूल्यह्रास का खतरा था। सोने के लिए बैंक नोटों का मुक्त आदान-प्रदान इसे रोक सकता है: सोने के बदले बैंकों को अतिरिक्त बैंकनोट पेश किए गए।

वाणिज्यिक बिलों के साथ उन्हें जारी करने के प्रावधान के माध्यम से बैंक नोटों के संचलन के स्व-नियमन के तंत्र ने अपना महत्व नहीं खोया है। हालांकि, उनके एक्शन में काफी बदलाव आया है। वाणिज्यिक बिलों के तहत बैंक ऋण मुख्य रूप से जमा में जारी किए जाने लगे, न कि बैंकनोट के रूप में। इसलिए, इस तंत्र के माध्यम से जारी करने वाले बैंक संचलन में जमा धन की मात्रा को नियंत्रित करते हैं, अप्रत्यक्ष रूप से बैंक नोटों के संचलन को प्रभावित करते हैं।

पैसे जमा करो

जमा धन एक प्रकार का बैंक धन है जो बैंकों में आर्थिक संस्थाओं के खातों में दर्ज कुछ राशियों के रूप में मौजूद होता है। उनके पास भौतिक अभिव्यक्ति नहीं है और गैर-नकद भुगतान के लिए उपयोग किया जाता है। उनका आंदोलन बैंक खातों पर किया जाता है और बैंकिंग प्रणाली से आगे नहीं जाता है। और उन्हें तकनीकी साधनों - चेक, भुगतान आदेश, प्लास्टिक कार्ड आदि की मदद से गति में सेट किया जाता है।

डिपॉजिट मनी का सफल संचालन केवल बैंकिंग के उच्च स्तर के विकास के लिए संभव है, जब मनी सर्कुलेशन का प्रत्येक विषय स्वतंत्र रूप से अपना पैसा बैंक में डाल सकता है, इसे वहां से ले सकता है, इसे जल्दी से बाजार में किसी भी बिंदु पर स्थानांतरित कर सकता है और वह है उनके पूर्ण संरक्षण की गारंटी दी। इन शर्तों के तहत, बैंक खाते में पैसे का मालिक बाद वाले को पूरी राशि या उसके हिस्से को अपने प्रतिपक्ष को हस्तांतरित करने का निर्देश दे सकता है और इस तरह कर्ज चुका सकता है। बैंक खातों के माध्यम से आगे बढ़ते हुए, जमा धन सफलतापूर्वक खरीद और भुगतान के साधन के कार्यों को पूरा करता है, और फिर इसे सामान्य धन परिसंचरण में शामिल किया जाता है।

इलेक्ट्रॉनिक पैसा

इलेक्ट्रॉनिक धन एक प्रकार का जमा धन है, जब चालू खाता धारकों के प्रत्यक्ष निपटान में कंप्यूटर सिस्टम का उपयोग करके बैंक खातों में धन का हस्तांतरण स्वचालित रूप से किया जाता है। यह प्रपत्र व्यवस्थित रूप से धन के जमा और नकद रूपों के सभी लाभों को जोड़ता है: बड़ी मात्रा में नकदी को स्थानांतरित करने या परिवहन करने की कोई आवश्यकता नहीं है; उनके निर्माण, भंडारण, पुनर्गणना, परिवहन, आदि के लिए महत्वपूर्ण लागत बचत प्राप्त की जाती है; प्रत्येक भुगतानकर्ता के पास तुरंत भुगतान करने का अवसर होता है, पहले उसकी सभी शर्तों की जाँच की जाती है और उचित गणना की जाती है, जैसा कि नकद भुगतान में होता है।
इलेक्ट्रॉनिक मनी का वाहक एक प्लास्टिक कार्ड है - एक मामूली मौद्रिक दस्तावेज जो बैंक द्वारा चालू खाते के मालिक को जारी किया जाता है और उसे कंप्यूटर नेटवर्क के माध्यम से अपनी खरीद के लिए भुगतान करने और खाते के माध्यम से धन हस्तांतरित करके ऋण का भुगतान करने का अवसर देता है। बिना कैश का उपयोग किए। निपटान और भुगतान प्रथा में प्लास्टिक कार्ड की शुरूआत ने जमा धन के संचालन के दायरे में काफी विस्तार किया है, इसमें जनसंख्या से बड़े पैमाने पर भुगतान शामिल है, धन के संचलन में तेजी आई है, भुगतानकर्ताओं के लिए अधिक सुविधा पैदा हुई है, और संचलन लागत कम हुई है। यह सब एक नई गुणवत्ता के साथ जमा धन प्रदान करता है, जो नए नाम - "इलेक्ट्रॉनिक मनी" में परिलक्षित होता था।

एक वाणिज्यिक बैंक की तरलतासमय पर और बिना नुकसान के करने की क्षमता है अपने दायित्वों को पूरा करेंग्राहकों (जमाकर्ताओं, लेनदारों, निवेशकों) के लिए।

बैंक के दायित्व वास्तविक और सशर्त हो सकते हैं।

वास्तविक दायित्वबैंक के बैलेंस शीट में डिमांड डिपॉजिट, टाइम डिपॉजिट, आकर्षित इंटरबैंक संसाधनों, लेनदारों के फंड के रूप में परिलक्षित होते हैं। संभावित या ऑफ-बैलेंस शीट देनदारियांबैंक द्वारा जारी गारंटी, ग्राहकों के लिए खुली क्रेडिट लाइन आदि में अभिव्यक्त।

वास्तविक दायित्व -ये देनदारियां हैं जो जमा राशि के रूप में संबंधित शेष खातों में परिलक्षित होती हैं, इंटरबैंक ऋण, जारी की गई प्रतिभूतियां (बिल, जमा और बचत प्रमाणपत्र)।

आकस्मिक देयताएं -ये ऑफ-बैलेंस शीट खातों में परिलक्षित बैंक की देनदारियां हैं। ये ऐसे दायित्व हैं जो कुछ परिस्थितियों में उत्पन्न हो सकते हैं, जैसे गारंटी, बैंक द्वारा जारी की गई गारंटी।

IFRS द्वारा स्थापित शब्दावली के अनुसार, वास्तविक और आकस्मिक देनदारियां मौद्रिक और अन्य देनदारियां हैं जो वित्तीय साधनों का उपयोग करके लेनदेन से उत्पन्न होती हैं, अर्थात। कोई अनुबंध जो एक उद्यम की मौद्रिक संपत्ति और किसी अन्य उद्यम की मौद्रिक देयता या पूंजीगत साधन को जन्म देता है।

बैंक तरलता कारक

एक वाणिज्यिक बैंक की तरलता का निर्धारण करने वाले कारक आंतरिक और बाहरी हो सकते हैं।

आंतरिक कारकों में शामिल हैं:

• बैंक की संपत्ति की गुणवत्ता;
• उठाए गए धन की गुणवत्ता;
• संपत्ति और देनदारियों का नियमानुसार संयुग्मन;
• प्रबंधन और बैंक की छवि।

मजबूत पूंजी आधारइक्विटी पूंजी के एक महत्वपूर्ण निरपेक्ष मूल्य की उपस्थिति का मतलब है। इक्विटी पूंजी का आधार बैंक की वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने सहित विभिन्न उद्देश्यों के लिए बैंक की सांविधिक निधि और अन्य निधियां हैं। बैंक की इक्विटी पूंजी जितनी बड़ी होगी, उसकी तरलता उतनी ही अधिक होगी।

बैंक की तरलता को प्रभावित करने वाला एक अन्य कारक है इसकी संपत्ति की गुणवत्ता।अनुपातों की गणना करते समय, एक वाणिज्यिक बैंक की संपत्ति को पाँच जोखिम समूहों में विभाजित किया जाता है, जो निवेश निधि के जोखिम की डिग्री को ध्यान में रखते हैं और तदनुसार, एक प्रतिकूल स्थिति में इन निधियों के मूल्य के हिस्से का संभावित नुकसान होता है। उसी समय, पांच समूहों में से प्रत्येक में शामिल संपत्ति की अलग-अलग श्रेणियों को एक उपयुक्त जोखिम समायोजन कारक (0 से 100% तक) सौंपा गया है, जो दर्शाता है कि संपत्ति की इस श्रेणी के मूल्य का कितना हिस्सा खो सकता है, या अन्यथा, गुजरात या बैंक की संपत्ति की किसी अन्य श्रेणी में निवेश करना किस हद तक सुरक्षित है।

बाहरी कारकों में शामिल हैं:

• देश में सामान्य राजनीतिक और आर्थिक स्थिति;
• प्रतिभूति बाजार और इंटरबैंक बाजार का विकास;
• वाणिज्यिक बैंकों के बैंक ऑफ रूस द्वारा पुनर्वित्त की प्रणाली;
• बैंक ऑफ रूस के पर्यवेक्षी कार्यों की प्रभावशीलता।

देश में सामान्य राजनीतिक और आर्थिक स्थिति बैंकिंग संचालन के विकास और बैंकिंग प्रणाली के सफल कामकाज के लिए आवश्यक शर्तें बनाती है, बैंकों की गतिविधियों के लिए आर्थिक आधार की स्थिरता सुनिश्चित करती है और घरेलू और विदेशी निवेशकों के विश्वास को मजबूत करती है। बैंकों। इन शर्तों के बिना, बैंक एक स्थिर जमा आधार बनाने, संचालन की लाभप्रदता हासिल करने, प्रबंधन प्रणाली में सुधार करने और संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार करने में सक्षम नहीं हैं।

प्रतिभूति बाजार का विकास लाभप्रदता के नुकसान के बिना तरल धन की एक इष्टतम प्रणाली प्रदान करना संभव बनाता है, क्योंकि अधिकांश विदेशी देशों में बैंक की संपत्ति को नकदी में बदलने का सबसे तेज़ तरीका शेयर बाजार के कामकाज से जुड़ा है।

इंटरबैंक बाजार का विकास वाणिज्यिक बैंकों की तरलता को बनाए रखते हुए, अस्थायी रूप से मुक्त नकदी संसाधनों के बैंकों के बीच पुनर्वितरण में योगदान देता है। बैंक ऑफ रूस द्वारा वाणिज्यिक बैंकों के पुनर्वित्त की प्रणाली भी इस कारक से संबंधित है। इस मामले में, रूस का बैंक संसाधनों की पुनःपूर्ति का स्रोत बन जाता है, जिसकी मदद से एक वाणिज्यिक बैंक की तरलता बनी रहती है।

बैंक ऑफ रूस के पर्यवेक्षी कार्यों की प्रभावशीलता तरलता प्रबंधन के संदर्भ में राज्य पर्यवेक्षी प्राधिकरण और वाणिज्यिक बैंकों के बीच बातचीत की डिग्री निर्धारित करती है।

बैंक तरलता प्रबंधन

बैंक की तरलता तुलन पत्र की तरलता से निकटता से संबंधित है। बैलेंस शीट की तरलता को बनाए रखने के लिए, बैंक संवाददाता खातों, हाथ में नकदी, विपणन योग्य संपत्ति, यानी धन के आवश्यक और पर्याप्त स्तर को लगातार बनाए रखने के लिए बाध्य है। तरलता का प्रबंधन करें।

तरलता प्रबंधन के मुख्य तत्व हैं:

• तत्काल, वर्तमान और दीर्घकालिक तरलता की स्थिति का विश्लेषण;
• एक अल्पकालिक तरलता पूर्वानुमान तैयार करना;
• चलनिधि विश्लेषण करना और विकास का उपयोग करना जो बैंक के लिए नकारात्मक हैं (बाजार की स्थिति, उधारकर्ताओं और लेनदारों की स्थिति);
• तरलता के लिए बैंक की आवश्यकता का निर्धारण;
• तरलता की अधिकता/कमी और इसके अधिकतम स्वीकार्य मूल्यों का निर्धारण;
• विदेशी मुद्रा में परिचालन की तरलता की स्थिति पर प्रभाव का आकलन;
• प्रत्येक मुद्रा के लिए और सामान्य रूप से सभी मुद्राओं के लिए तरलता अनुपात के सीमा मूल्यों का निर्धारण।

बैंक की तरलता का आकलन करना सबसे कठिन कार्यों में से एक है, जिससे आप सबसे महत्वपूर्ण प्रश्न का उत्तर प्राप्त कर सकते हैं: क्या बैंक अपने दायित्वों को पूरा करने में सक्षम है। अपने दायित्वों को पूरा करने की बैंक की क्षमता राज्य की विशेषताओं और संसाधन आधार में परिवर्तन, संपत्ति की वापसी, गतिविधि का वित्तीय परिणाम, बैंक के अपने धन (पूंजी) के आकार के साथ-साथ गुणवत्ता से प्रभावित होती है। बैंक के प्रबंधन, प्रबंधन, जो निश्चित क्षणों में निर्णायक भूमिका निभा सकते हैं और निभा सकते हैं।

बैंक की तरलता की स्थिति को नियंत्रित करने के लिए, तीन तरलता अनुपात (तत्काल, वर्तमान और दीर्घकालिक) स्थापित किए गए हैं। उन्हें संपत्ति और देनदारियों के बीच के अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है, शर्तों, राशियों और संपत्तियों के प्रकार, साथ ही साथ अन्य कारकों को ध्यान में रखते हुए।

तत्काल तरलता अनुपात (N2)एक कारोबारी दिन के भीतर बैंक द्वारा तरलता के नुकसान के जोखिम को नियंत्रित (सीमित) करता है और मांग खातों पर बैंक की देनदारियों की राशि के लिए बैंक की अत्यधिक तरल संपत्ति की राशि का न्यूनतम अनुपात निर्धारित करता है।

मानक की गणना सूत्र द्वारा की जाती है

• सुबह -अत्यधिक तरल संपत्ति, यानी। वित्तीय संपत्तियां जो अगले दिन के भीतर प्राप्त की जानी हैं और बैंक द्वारा तुरंत दावा किया जा सकता है और यदि आवश्यक हो, तो बैंक द्वारा बैंक ऑफ रूस के साथ बैंक के संवाददाता खातों पर धन सहित तुरंत धन प्राप्त करने के लिए बैंक द्वारा बेचा जाता है। "विकसित देशों के समूह" में से देशों के बैंक, बैंक का कैश डेस्क। संकेतक L a.m की गणना नकद खातों, संवाददाता खातों, देय तिथियों के लिए प्राप्तियों के योग के रूप में की जाती है;
• WM के बारे में- दायित्वों (देयताओं) की मांग पर, जिसके लिए जमाकर्ता या लेनदार उनके तत्काल पुनर्भुगतान की मांग कर सकते हैं। Ovm संकेतक की गणना कुछ समायोजनों के साथ, मांग खातों पर शेष राशि के योग के रूप में की जाती है। L a.m. और O v.m की गणना बैंक ऑफ रूस के निर्देशों के अनुसार की जाती है। मानक का न्यूनतम स्वीकार्य मूल्य एच 2 15% पर सेट करें।

बैंक का वर्तमान तरलता अनुपात (NZ)मानक की गणना की तिथि के निकटतम 30 कैलेंडर दिनों के भीतर बैंक द्वारा तरलता हानि के जोखिम को सीमित करता है और बैंक की तरल संपत्ति की राशि का न्यूनतम अनुपात मांग खातों पर बैंक की देनदारियों की राशि और अवधि के लिए निर्धारित करता है 30 कैलेंडर दिनों तक।

वर्तमान तरलता अनुपात (N3) की गणना सूत्र द्वारा की जाती है

• एल ए.टी- तरल संपत्ति, यानी। वित्तीय संपत्तियां जो बैंक द्वारा प्राप्त की जानी चाहिए या निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर धन प्राप्त करने के लिए अगले 30 कैलेंडर दिनों के भीतर दावा किया जा सकता है। सूचक L a.m की गणना अत्यधिक तरल संपत्तियों (संकेतक L a.m) और कुछ शेष खातों पर शेष राशि के रूप में की जाती है;
• डब्ल्यूटी के बारे में- मांग पर दायित्व (देयताएं), जिसके लिए एक जमाकर्ता या लेनदार अगले 30 कैलेंडर दिनों के भीतर लेनदारों (जमाकर्ताओं) के लिए उनके तत्काल पुनर्भुगतान और बैंक दायित्वों की मांग प्रस्तुत कर सकता है। डब्ल्यूटी सूचक की गणना कुछ शेष खातों पर शेष राशि के योग के रूप में की जाती है।

L a.t और O v.t की गणना बैंक ऑफ रूस के निर्देशों के अनुसार की जाती है। H3 मानक का न्यूनतम स्वीकार्य मूल्य 50% निर्धारित है।

अत्यधिक तरल और तरल संपत्तियों में बैंक की केवल वे वित्तीय संपत्तियां शामिल हैं, जो बैंक ऑफ रूस के नियामक दस्तावेजों के अनुसार, गुणवत्ता की पहली श्रेणी (प्रथम जोखिम समूह) और गुणवत्ता की दूसरी श्रेणी (द्वितीय जोखिम समूह) से संबंधित हैं। . उपरोक्त परिसंपत्तियों के अलावा, संकेतक L a.m और L a.t की गणना में शेष खातों पर शेष राशि शामिल है, जिसके लिए भंडार के गठन के लिए कोई आवश्यकता नहीं है, यदि संबंधित शेष खातों पर संपत्ति बैंक द्वारा प्राप्त करने की योजना बनाई गई है। 30 अगले कैलेंडर दिन। एक ऐसे रूप में दिन जो उन्हें अत्यधिक तरल और तरल संपत्ति के रूप में वर्गीकृत करने की अनुमति देता है।

दीर्घकालिक तरलता अनुपात(N4) लंबी अवधि की संपत्ति में धन रखने के परिणामस्वरूप बैंक द्वारा तरलता के नुकसान के जोखिम को नियंत्रित (सीमा) करता है और शेष परिपक्वता के साथ बैंक के क्रेडिट दावों का अधिकतम स्वीकार्य अनुपात 365 से अधिक की परिपक्वता तिथि निर्धारित करता है। या 366 कैलेंडर दिन, बैंक की अपनी निधियों (पूंजी) और देनदारियों (देयताओं) के लिए शेष अवधि के साथ परिपक्वता तिथि 365 या 366 कैलेंडर दिनों से अधिक है। बैंक के दीर्घकालिक तरलता अनुपात (N4) की गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है

• केआर डी - 365 या 366 कैलेंडर दिनों से अधिक की परिपक्वता तिथि के साथ-साथ विस्तारित ऋणों के लिए शेष अवधि के साथ क्रेडिट दावे;
• K बैंक की पूंजी है;
• OD - बैंक द्वारा प्राप्त ऋणों और जमाओं पर बैंक के दायित्वों (देयताओं), साथ ही 365 या 366 कैलेंडर दिनों से अधिक की शेष परिपक्वता के साथ बाजार में परिचालित बैंक के ऋण दायित्वों पर। वे प्राथमिक दस्तावेजों के आधार पर बैंक द्वारा ही निर्धारित किए जाते हैं।

H4 मानक का अधिकतम स्वीकार्य मूल्य 120% निर्धारित है।

किसी बैंक की तरलता का आकलन करने के लिए, तरलता मानकों के अलावा, आप संकेतकों की एक प्रणाली का भी उपयोग कर सकते हैं, जो संयोजन में, आपको एक निश्चित समय पर और मध्यम अवधि में बैंक की तरलता की स्थिति का आकलन करने की अनुमति देता है।

1. बैंक के प्रतिनिधि खातों में धन की कमी के कारण निपटान दस्तावेजों का समय पर भुगतान नहीं होना।

ऑफ-बैलेंस खातों की शेष राशि 90903, 90904।

इन खातों में प्रदर्शित गैर-भुगतान की उपस्थिति का मतलब है कि बैंक को भुगतान करने में समस्या है और ग्राहक भुगतान में देरी हो रही है। यदि इन खातों पर शेष राशि लंबे समय तक बढ़ने लगती है, तो बैंक दिवालिया और अतरल है।

2. सूचक बैंक की व्यावसायिक गतिविधि के स्तर को दर्शाता है। यह प्रतिनिधि खातों और बैंक के कैश डेस्क पर शुद्ध शेष संपत्ति के कारोबार के अनुपात का प्रतिनिधित्व करता है:

के2\u003d संवाददाता खातों और कैश डेस्क / नेट बैलेंस एसेट के ऋण पर टर्नओवर

यह संकेतक बैंक की व्यावसायिक गतिविधि के समग्र स्तर और बैंक द्वारा उसके स्थायी कामकाज पर लिए गए जोखिमों के प्रभाव का आकलन करने की अनुमति देता है। यदि संकेतक में नीचे की ओर एक स्पष्ट प्रवृत्ति है, तो यह बैंक के संचालन में कमी और यहां तक ​​कि इसकी गतिविधियों में कमी का संकेत दे सकता है।

इस स्थिति के कारण संपत्ति के हिस्से की निम्न गुणवत्ता (मुख्य रूप से ऋण पोर्टफोलियो) हो सकते हैं, ग्राहक भुगतान करने में बैंक की समस्याएँ। सक्रिय रूप से संचालित बैंकों का व्यावसायिक गतिविधि सूचकांक 1.0 से ऊपर है।

3. बैंक की शुद्ध और तरल स्थिति का अनुपात आपको यह आकलन करने की अनुमति देता है कि तरलता घाटे को कवर करने के लिए बैंक इंटरबैंक बाजार में ऋण को किस हद तक आकर्षित करता है:

के3= संवाददाता नोस्ट्रो खातों पर और हाथ में / अल्पकालिक इंटरबैंक ऋण और रूसी संघ के सेंट्रल बैंक के क्रेडिट

यदि, यह इंगित करता है कि बैंक अंतरबैंक बाजार में ऋण के माध्यम से तरलता घाटे को कवर करता है। लंबी अवधि के अंतराल को भरने के लिए इन अल्पकालिक संसाधनों का व्यवस्थित उपयोग तरलता की समस्याओं की बात करता है। इसके अलावा, बैंक प्रतिपक्षों का विश्लेषण करते हैं, और ऐसे बैंक के लिए इंटरबैंक बाजार तक पहुंच समाप्त हो सकती है, फिर तरलता के नुकसान का संभावित जोखिम एक बहुत ही वास्तविक दिवालियापन में बदल जाता है।

4. बैंक की संपत्ति और देनदारियों के वर्तमान संतुलन का गुणांक:

के4= 30 दिनों तक के लिए दावा (संपत्ति) / 30 दिनों तक की देनदारियां (देयताएं)

मौजूदा बैलेंस अनुपात का उपयोग करके, आप भुगतान करने में समस्या की संभावना का आकलन कर सकते हैं। यदि सूचक लगातार 1.0 से अधिक है, तो तरलता की कमी की संभावना व्यावहारिक रूप से न्यूनतम है। यदि सूचक का मान लगातार 0.6-0.7 से नीचे है और घटने लगता है, तो यह संभावित तरलता की कमी का संकेत है।

मध्यावधि संतुलन अनुपात, जो अर्थ में समान है, हमें भविष्य में तरलता की समस्याओं की संभावना का आकलन करने की अनुमति देता है:

के 5= 180 दिनों तक के लिए दावा (संपत्ति) / 180 दिनों तक की देनदारियां (देयताएं)

सुविचारित तरलता अनुपात एक निश्चित तिथि और भविष्य दोनों के लिए एक क्रेडिट संस्थान की तरलता का प्रबंधन करना संभव बनाता है। तरलता को मापने के लिए गुणांक विधि के अलावा, रूसी अभ्यास एक नकदी प्रवाह प्रबंधन तंत्र का उपयोग करता है जो न केवल संपत्ति और देनदारियों के आंदोलन को दर्शाता है, बल्कि एक क्रेडिट संस्थान के ऑफ-बैलेंस शीट संचालन को भी दर्शाता है।

रूसी संघ के सेंट्रल बैंक के नियमों के अनुसार, किसी भी लगातार 30 व्यावसायिक दिनों के भीतर कुल छह या अधिक दिनों के लिए मानक के उल्लंघन की स्थिति में एक क्रेडिट संस्थान पर प्रभाव के जबरदस्त उपाय लागू किए जा सकते हैं। . हालांकि, स्थिति को ठीक करने के लिए अक्सर बैंकों के पास पांच दिनों से थोड़ा अधिक समय होता है। परंपरागत रूप से, शर्तों के उल्लंघन को तीन श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है: पांच दिनों तक - अल्पकालिक; 5 से 10 दिनों तक - मध्यम अवधि, जब सेंट्रल बैंक से स्वीकृति प्राप्त करने की बहुत अधिक संभावना नहीं है; दीर्घकालिक उल्लंघन - 10 दिनों से अधिक।

मानकों के उल्लंघन के साथ स्थिति को स्पष्ट करने के लिए, विशेषज्ञों ने पिछले डेढ़ साल में H1 (पूंजी पर्याप्तता), H2 (तत्काल तरलता), H3 (वर्तमान तरलता), H4 (दीर्घकालिक तरलता) के मानदंडों के उल्लंघन का विश्लेषण किया। , 2011 की शुरुआत से 1 मई 2012 तक। अध्ययन के नतीजे बताते हैं कि केवल निर्दिष्ट अवधि में, मानकों का अपेक्षाकृत कम ही उल्लंघन किया गया था। 49 उल्लंघनकर्ताओं की पहचान की गई, जिनमें से 16 के लाइसेंस रद्द कर दिए गए।

अध्ययन के एक महत्वपूर्ण निष्कर्ष के रूप में, यह ध्यान दिया जा सकता है कि एक ही समय में एक से अधिक मानकों का उल्लंघन करने वाले सभी 11 बैंकों ने संचालन करने के लिए अपने लाइसेंस खो दिए।

यह सकारात्मक दिखता है कि उल्लंघन करने वालों के बीच कोई बड़ा, बैकबोन बैंक नहीं है। मानकों का उल्लंघन करने वाले सबसे बड़े क्रेडिट संस्थान ग्लोबेक्सबैंक थे, जो संपत्ति के मामले में 30वें स्थान पर थे, एसएमई बैंक - 46वें स्थान पर और नोविकॉमबैंक - 51वें स्थान पर। इन बल्कि बड़े बैंकों ने नियमों में से एक के अल्पकालिक उल्लंघन का अनुभव किया, जो कि, एक नियम के रूप में, "तकनीकी" कारणों से था, न कि वित्तीय समस्याओं के कारण।

अध्ययन अवधि के दौरान, केवल एक बैंक ने सभी चार सबसे महत्वपूर्ण मानकों का उल्लंघन करके अपनी अलग पहचान बनाई। यह बैंक उल्यानोस्क पीवी-बैंक निकला, जिसने 13 अप्रैल, 2012 को अपना लाइसेंस खो दिया। वहीं, दो बैंकों ने एक साथ तीन मानकों का उल्लंघन किया। मल्टीबैंक और इंटरनेशनल कमर्शियल एंड इंडस्ट्रियल बैंक ने क्रमशः H1, H2, H3 और H1, H3, H4 मानदंडों का एक साथ उल्लंघन किया। यह ध्यान देने योग्य है कि दोनों क्रेडिट संस्थान, जिन्होंने तीन मानकों का उल्लंघन किया था, बैलेंस शीट पर वास्तव में गायब प्रतिभूतियों को दर्शाते हैं और संभावित नुकसान के लिए पर्याप्त भंडार नहीं बनाते हैं, जो कि बैंकों की भागीदारी के लिए सेंट्रल बैंक की बड़े पैमाने पर जाँच के दौरान सामने आया था। मैटवे यूरिन की "योजनाओं" में। नतीजतन, मल्टीबैंक और इंटरनेशनल कमर्शियल एंड इंडस्ट्रियल बैंक ने 2011 के वसंत में अपने लाइसेंस खो दिए।

यदि कई मानकों के एक साथ उल्लंघन के कारण 100% मामलों में लाइसेंस रद्द कर दिया गया, तो यदि थोड़े समय के लिए केवल एक मानक का पालन नहीं किया गया, तो लाइसेंस खोने की संभावना बहुत कम थी। जैसा कि आंकड़े बताते हैं, तत्काल तरलता अनुपात के उल्लंघन के मामले में, बैंकिंग गतिविधियों के संचालन का अधिकार खोने की संभावना 50% है। इस मानक का उल्लंघन करने वाले छह बैंकों में से तीन ने अपने लाइसेंस खो दिए।

वर्तमान तरलता अनुपात के अनुपालन में विफलता के कारण 20 में से केवल एक बैंक का लाइसेंस रद्द किया गया, और इस प्रकार, H3 अनुपात के उल्लंघन के कारण लाइसेंस रद्द होने की संभावना केवल 5% है।

बदले में, दो बैंकों द्वारा दीर्घकालिक तरलता अनुपात (N4) का उल्लंघन किया गया था, और साथ ही, इन उल्लंघनों के कारण उनमें से किसी का भी लाइसेंस रद्द नहीं किया गया था। इस प्रकार, तीन तरलता अनुपातों में, बैंकों के लिए तत्काल तरलता अनुपात की स्थिति को नियंत्रित करना बहुत अधिक महत्वपूर्ण है, क्योंकि इसके उल्लंघन से लाइसेंस रद्द होने की संभावना अधिक होती है।

पूंजी पर्याप्तता अनुपात के उल्लंघन का प्रदर्शन करने वाले दस बैंकों में से केवल एक का लाइसेंस रद्द किया गया था। यूआईके-बैंक ने 31 अक्टूबर, 2011 को बैंकिंग गतिविधियों का संचालन करने का अधिकार खो दिया, जो मार्च-जून 2011 में 70 दिनों (लगातार 41 दिन) के लिए पूंजी पर्याप्तता की आवश्यकता को पूरा करने में सेंट्रल बैंक की विफलता का परिणाम था। शेष 9 बैंकों का उल्लंघन समय में बहुत कम था। इस मानक के तहत अधिकांश उल्लंघन 2011 की पहली छमाही में दर्ज किए गए और बाद में गायब हो गए। इसी समय, परिसंपत्ति वृद्धि की वर्तमान प्रवृत्ति के साथ, जो इक्विटी पूंजी के विकास को काफी हद तक पीछे छोड़ देता है, पर्याप्तता के लिए सेंट्रल बैंक की आवश्यकताओं को पूरा नहीं करने वाले बैंकों की संख्या मध्यम अवधि में काफी बढ़ सकती है।

रूसी बैंकिंग प्रणाली में तरलता की स्थिति में गिरावट, जो अगस्त 2011 में शुरू हुई, ने अनिवार्य मानकों के उल्लंघनकर्ताओं की संख्या और H2 और H3 मानकों के पुराने उल्लंघनों के कारण बैंकिंग लाइसेंस के निरसन की संख्या दोनों को प्रभावित किया। यदि 2011 के पहले आठ महीनों में केवल दो क्रेडिट संस्थान - RUSICH CENTER BANK और RATIBOR-BANK - इस कारण से अपने लाइसेंस से वंचित थे, तो सितंबर 2011 से मई 2012 की अवधि में उनमें से नौ पहले से ही थे, जिनमें से पाँच एक साथ तत्काल और वर्तमान तरलता का उल्लंघन किया। इस प्रकार, तरलता संकट, जो 2011 की दूसरी छमाही के बाद से सुस्त मोड में बैंकिंग प्रणाली में विकसित हो रहा है, दिवालिया बैंकों की "फसल" एकत्र कर रहा है।

देश के बैंकिंग क्षेत्र में तरलता की कमी के आगे बढ़ने की स्थिति में, जो कि वैश्विक और रूसी अर्थव्यवस्थाओं में संकट की पृष्ठभूमि के खिलाफ काफी संभावना है, सेंट्रल बैंक के नियमों का पालन न करने के कारण लाइसेंस से वंचित क्रेडिट संस्थानों की संख्या मानक सबसे अधिक बढ़ने की संभावना है। परिसंपत्तियों के आधार पर शीर्ष 200 से बाहर के छोटे बैंकों के संकट में होने की सबसे अधिक संभावना है, क्योंकि बड़े बैंक तरलता जोखिम को कम करते हुए अपने संसाधन आधार का विस्तार करने के लिए अच्छी स्थिति में होते हैं।

अनिवार्य मानकों के उल्लंघन के कारण जिन बैंकों के लाइसेंस रद्द कर दिए गए थे, उन सभी बैंकों ने महत्वपूर्ण उल्लंघन किए हैं। साथ ही, लंबे समय तक तरलता या पर्याप्तता के मामूली उल्लंघन की अनुमति देने वाले क्रेडिट संस्थान अपनी गतिविधियों को जारी रखने में सक्षम थे। इस प्रकार, न केवल उल्लंघन का तथ्य और समय में इसकी अवधि महत्वपूर्ण है, बल्कि स्थापित न्यूनतम मूल्य से विचलन भी है।

30 अगस्त को सेंट्रल बैंक की साप्ताहिक डिपॉजिट नीलामी के दौरान बैंकों ने 220.8 बिलियन रूबल रखे। 280 बिलियन रूबल की स्थापित सीमा के साथ प्रति वर्ष 10.41% अतिरिक्त तरलता। नीलामी में देश के 35 क्षेत्रों के 76 क्रेडिट संस्थानों ने भाग लिया। पिछली नीलामी 9 अगस्त को हुई थी। इसके ढांचे के भीतर, सेंट्रल बैंक ने बैंकों से 100 अरब रूबल आकर्षित किए। आकर्षण पर भारित औसत दर 10.22% थी। 62 बैंकों ने नीलामी में भाग लिया, और उनके प्रस्तावों ने सेंट्रल बैंक (100 बिलियन रूबल) की सीमा को लगभग दो गुना बढ़ा दिया, जिसकी राशि 187 बिलियन रूबल थी।

बैंक ऑफ रूस की एक प्रेस विज्ञप्ति के अनुसार, जमा नीलामी आयोजित करने की आवश्यकता, बजट चैनल के माध्यम से बैंकिंग क्षेत्र में तरलता के प्रवाह और प्रमुख दर के पास अल्पकालिक मुद्रा बाजार दरों का समर्थन करने की आवश्यकता के कारण है। बैंक ऑफ रूस।

सेंट्रल बैंक वर्ष के दौरान बैंकिंग प्रणाली में तरलता की कमी से अपने स्थिर अधिशेष में संक्रमण की अपेक्षा करता है। सेंट्रल बैंक के अनुमानों के अनुसार, रूसी संघ के बैंकिंग क्षेत्र में एक संरचनात्मक तरलता अधिशेष नवंबर-दिसंबर 2016 तक हो सकता है, और अधिशेष की मात्रा, प्रारंभिक अनुमानों के अनुसार, अंत तक लगभग 1 ट्रिलियन रूबल तक पहुंच सकती है। वर्ष का। इस प्रकार, यह ट्रिलियन अर्थव्यवस्था में नहीं जाएगा, लेकिन बैंक ऑफ रूस द्वारा एक या दूसरे तरीके से अवशोषित किया जाएगा।

नियामक वित्त मंत्रालय द्वारा रिजर्व फंड के उपयोग को संघीय बजट घाटे को वित्तपोषित करने के लिए तरलता अधिशेष के उद्भव के मुख्य कारण के रूप में नामित करता है।

इस वर्ष, वित्त मंत्रालय के अनुसार, सकल घरेलू उत्पाद के 3% से अधिक का एक संघीय बजट घाटा होने की उम्मीद है, और रिजर्व फंड, जिसका धन घाटे को कवर करने के लिए उपयोग किया जाता है, इस वर्ष के अंत तक समाप्त हो सकता है (जैसा कि 1 अगस्त, इसमें 2.56 ट्रिलियन रूबल, या $38.18 बिलियन) शामिल थे।

हालांकि, यह स्पष्ट है कि एक पर्याप्त मौद्रिक और नियामक नीति के साथ, तरलता अधिशेष उत्पन्न नहीं होना चाहिए - "अतिरिक्त" पैसा आबादी और व्यवसायों के लिए ऋण में बदल जाता है। और इस मामले में समस्या यह है कि अर्थव्यवस्था की जरूरतों को पूरा करने के लिए बैंकिंग प्रणाली बंद हो गई है।

विशेष रूप से, तरलता अधिशेष के मुख्य कारण इस प्रकार हैं। सबसे पहले, यह बैंक ऑफ रूस की प्रमुख दर (अब यह 10.5% है) के ओवरवैल्यूएशन के कारण अर्थव्यवस्था में वास्तविक ब्याज दरों का अत्यधिक उच्च स्तर है। मुद्रास्फीति के लिए बैंक ऑफ रूस के पूर्वानुमान (जुलाई 2017 में 5% से कम) को ध्यान में रखते हुए, केवल बैंक ऑफ रूस की प्रमुख दर में शामिल वास्तविक ब्याज दर लगभग 6-7% है (व्यावसायिक ऋण के लिए यह समान है) उच्चतर), जो रूस और अन्य देशों के लिए किसी भी मानदंड के अनुसार एक अत्यंत उच्च स्तर है। वास्तविक ब्याज दर के इस स्तर को निर्धारित करके, बैंक ऑफ रूस उधारकर्ताओं के लिए ऋण को आकर्षित करने के लिए बेहद लाभहीन बना देता है।

दूसरे, ऋण पर ब्याज दरें अर्थव्यवस्था के कई क्षेत्रों में लाभप्रदता संकेतकों के अनुरूप नहीं हैं, विशेष रूप से विनिर्माण उद्योग में। विशेष रूप से, समग्र रूप से अर्थव्यवस्था में, 2015 में बेची गई वस्तुओं, कार्यों, सेवाओं की लाभप्रदता का स्तर 9.3% था, मशीनरी और उपकरणों के उत्पादन में - 8.2%, निर्माण - 5.4%। तुलना के लिए, गैर-वित्तीय संगठनों को एक वर्ष से अधिक की अवधि के लिए ऋण पर ब्याज दरों का भारित औसत स्तर लगभग 14% प्रति वर्ष है।

तीसरा, सेंट्रल बैंक बेसल III मानकों में परिवर्तन सहित बैंकिंग विनियमन को लगातार कड़ा कर रहा है। इससे उधारकर्ताओं की ओर से ऋण सुरक्षित करने के लिए बैंकों की आवश्यकताओं में वृद्धि होती है। इसी समय, एक संकट में, संपार्श्विक का आकार और गुणवत्ता निष्पक्ष रूप से घट रही है।

इस प्रकार, व्यवसाय के लिए ऋण संसाधनों की अत्यंत कम उपलब्धता की स्थितियों में तरलता अधिशेष बनता है। वर्तमान परिवेश में (घरेलू मांग में गिरावट से जटिल, समान कारणों सहित), व्यापार निवेश परियोजनाओं के कार्यान्वयन को छोड़ना पसंद करता है, और अर्थव्यवस्था संभावित विकास चालकों को खो रही है।

नतीजतन, ऐसी स्थिति उत्पन्न होती है जब व्यवसाय बैंकिंग प्रणाली का शुद्ध लेनदार बन जाता है, न कि इसके विपरीत। इस प्रकार, 2016 की दूसरी तिमाही में, ऐसी स्थिति थी जब बैंकों में कानूनी संस्थाओं की जमा राशि में वृद्धि बैंकों को उनके ऋण में उल्लेखनीय कमी की पृष्ठभूमि के खिलाफ हुई। इस तिमाही में डिपॉजिट में 84 बिलियन रूबल की वृद्धि हुई, जबकि ऋण की मात्रा में 1,149 बिलियन रूबल की कमी आई, यानी बैंकों के लिए गैर-वित्तीय संगठनों का शुद्ध ऋण 1.2 ट्रिलियन रूबल से अधिक घट गया। तदनुसार, तरलता अधिशेष इस तरह बनता है - व्यवसाय से बैंकिंग प्रणाली में धन की वापसी के कारण। और इन निधियों को सेंट्रल बैंक में रखने से संचलन से उनकी निकासी की प्रक्रिया पूरी हो जाएगी।

लेकिन आर्थिक सुधार के लिए घरेलू स्रोतों के आधार पर विकास के नए चालकों की खोज की आवश्यकता है।

इसी समय, अचल संपत्तियों के मूल्यह्रास के उच्च स्तर, उनके नवीकरण के कम गुणांक और बुनियादी ढांचे की कमी जैसी संरचनात्मक सीमाओं को दूर करना आवश्यक है। हालाँकि, आधुनिकीकरण के लिए निवेश के विस्तार की आवश्यकता होती है, जो केवल तभी संभव है जब ऋण संसाधन उपलब्ध हों।

सेंट्रल बैंक की तंग मौद्रिक और नियामक नीति विपरीत प्रभाव की ओर ले जाती है। कम मुद्रास्फीति हासिल करने से कुछ नहीं होगा यदि किसी भी मुद्रास्फीति जोखिम का जवाब निवेश गतिविधि को "घुटन" देना है। निवेश में विफलता केवल प्रमुख देशों के साथ श्रम उत्पादकता और उत्पादों की प्रतिस्पर्धात्मकता के स्तर में अंतर को बढ़ाएगी।

तदनुसार, तरलता अधिशेष की अपेक्षा से केंद्रीय बैंक को इसके अवशोषण के लिए उपकरण पेश नहीं करने के लिए मजबूर होना चाहिए, बल्कि इसके विपरीत, स्थिर तरलता अधिशेष को रोकने के लिए सभी उपलब्ध साधनों का उपयोग करना चाहिए। प्रमुख दर को उस स्तर तक काफी कम किया जाना चाहिए जो अर्थव्यवस्था की जरूरतों को पूरा करे और निवेश परियोजनाओं के कार्यान्वयन और उद्योगों के विकास को सुनिश्चित करे।

बैंक ऑफ रूस अपने स्वयं के मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने पर अत्यधिक केंद्रित है और आर्थिक विकास के अन्य संकेतकों का त्याग करने के लिए तैयार है। उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ रूस से प्रेस विज्ञप्ति में, अक्सर शब्द का प्रयोग किया जाता है कि धीमी उपभोक्ता मूल्य वृद्धि कमजोर मांग से सुगम हो जाएगी, जिसमें "मध्यम तंग मौद्रिक नीति" के प्रभाव शामिल हैं।

इसके अलावा, मई 2016 में, बैंक ऑफ रूस की एक सामग्री स्पष्ट रूप से बताती है: "बैंक ऑफ रूस द्वारा घोषित मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, घरेलू आर्थिक संकेतकों की एक विस्तृत श्रृंखला की विकास दर को धीमा करना आवश्यक है। ।” इस प्रकार, वास्तव में, रूस का बैंक न केवल रूसी अर्थव्यवस्था को कम करने में अपनी भूमिका को पहचानता है, बल्कि कम विकास दर में भी अपनी रुचि दिखाता है।

निदेशक मंडल की जुलाई की बैठक के परिणामों के बाद, जिसमें मुख्य दर को 10.5% प्रति वर्ष पर छोड़ने का निर्णय लिया गया था, सेंट्रल बैंक ने कहा कि "अर्थव्यवस्था में वास्तविक ब्याज दरें (मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को ध्यान में रखते हुए) बनी रहेंगी। एक स्तर पर जो ऋण की मांग को सुनिश्चित करेगा जिससे उच्च मुद्रास्फीतिकारी दबाव न हो, और बचत के लिए प्रोत्साहन बनाए रखा जा सके।"

दूसरे शब्दों में, दरें उच्च बनी रहेंगी ताकि उपभोक्ता ऋण देने और वास्तविक क्षेत्र को उधार देने में "तेज" न हो। अब एक औद्योगिक उद्यम 10-15% पर ऋण ले सकता है, उपभोक्ता ऋण पर ब्याज 16-33% प्रति वर्ष है, जबकि वर्तमान मुद्रास्फीति 7.2% है, वर्ष के अंत में अपेक्षित मुद्रास्फीति 5-6% है।

इससे पहले, सेंट्रल बैंक की एक सामग्री में सीधे तौर पर कहा गया था: “रूस के बैंक द्वारा घोषित मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, घरेलू आर्थिक संकेतकों की एक विस्तृत श्रृंखला की विकास दर को धीमा करना आवश्यक है। ”

सेंट्रल बैंक की नवीनतम रिपोर्ट "वित्तीय समीक्षा: मौद्रिक नीति के संचालन की शर्तें" में कहा गया है कि नियामक को उम्मीद है कि रिजर्व फंड से बजट घाटे के वित्तपोषण के कारण 2017 की शुरुआत में बैंकिंग प्रणाली "संरचनात्मक तरलता अधिशेष" में परिवर्तित हो जाएगी। इसलिए, सेंट्रल बैंक की प्रेस विज्ञप्ति को बहुत ही स्पष्ट रूप से शीर्षक दिया गया था: "संरचनात्मक तरलता अधिशेष के लिए अपेक्षित संक्रमण मौद्रिक स्थितियों को आसान बनाने में योगदान नहीं देगा।"

जैसा कि पहले ही जोर दिया गया है, सेंट्रल बैंक जानबूझकर ऋण देने को प्रोत्साहित करने के लिए कोई कदम उठाने का इरादा नहीं रखता है। इसके विपरीत, यह विभिन्न उपकरणों की मदद से परिणामी तरलता को अवशोषित करता है - बैंकों को सरकारी बांडों की बिक्री, इसके जमा पर "अतिरिक्त" धन की नियुक्ति आदि।

बैंक ऑफ रूस निवेश परियोजनाओं को उधार देने वाले बैंकों के लिए विशेष पुनर्वित्त तंत्र विकसित करने की योजना नहीं बनाता है। एक तर्क के रूप में, नियामक इस तथ्य को संदर्भित करता है कि विशेष पुनर्वित्त उपकरणों पर वर्तमान सीमा का चयन नहीं किया गया है। लेकिन इन उपकरणों पर ब्याज दरों के स्तर को देखते हुए यह आश्चर्य की बात नहीं है।

2014 के अंत से यह दर अपरिवर्तित बनी हुई है और अर्थव्यवस्था में होने वाली प्रक्रियाओं के बावजूद 9% प्रति वर्ष तय की गई है। इसी समय, एक वर्ष में 4-5% की अनुमानित मुद्रास्फीति दर के साथ तीन साल तक के लिए निवेश परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए वित्तीय संसाधनों का आकर्षण इन उपकरणों को अनाकर्षक बनाता है। उद्यमी एक निवेश विराम लेना पसंद करेंगे (जो पहले से ही लंबा हो चुका है), व्यापक आर्थिक स्थिति के अनुरूप ब्याज दरों के शुरू होने की प्रतीक्षा कर रहे हैं।

बैंक ऑफ रूस के उपकरणों के विपरीत, सरकार के वित्तीय सहायता कार्यक्रम, जो वित्तीय संसाधनों की कम लागत की पेशकश करते हैं, आवेदनों में कोई समस्या नहीं है। उदाहरण के लिए, औद्योगिक विकास निधि, जिसके कार्यक्रम 5% प्रति वर्ष की दर से ऋण प्रदान करते हैं, 2015 में कुल 449 बिलियन रूबल के वित्तपोषण के लिए 1,282 आवेदन प्राप्त हुए।

इनमें से 74 परियोजनाओं को कुल 24.6 बिलियन रूबल की उधार राशि के साथ मंजूरी दी गई थी। फंड के अनुसार, इन परियोजनाओं का कुल बजट (पहले से निवेशित धन और वित्तपोषण के अन्य स्रोतों को ध्यान में रखते हुए) 90 अरब रूबल से अधिक है। संघीय और क्षेत्रीय स्तरों के विकास के लिए अन्य संस्थानों और कार्यक्रमों के ढांचे के भीतर वित्तीय और गारंटी समर्थन के लिए महत्वपूर्ण संख्या में आवेदनों के साथ एक समान स्थिति भी देखी जाती है।

विकास संस्थानों के कार्यक्रमों की उच्च मांग बजट की कीमत पर उनके अतिरिक्त पूंजीकरण की आवश्यकता होती है। इस प्रकार, 2016 में औद्योगिक विकास कोष की पूंजी को 20 बिलियन रूबल की राशि में बढ़ाने की योजना है।

सामान्य तौर पर, बैंक ऑफ रूस की नीति काफी हद तक मंदी से बाहर निकलने के प्रयासों को विफल करती है, जो कि रूसी सरकार द्वारा किए जा रहे हैं। विशेष रूप से, एक संकट-विरोधी कार्य योजना अपनाई गई। यह विकास संस्थानों (औद्योगिक विकास कोष, रोज़ेक्सिबैंक, रूसी निर्यात केंद्र, एसएमई निगम, आदि) की गतिविधियों के विस्तार के लिए प्रदान करता है, जो निर्यात क्षमता, एक अभिनव घटक और क्षमता के साथ आशाजनक परियोजनाओं को वित्तीय और अन्य सहायता प्रदान करता है। उच्च प्रदर्शन वाली नौकरियां बनाएं।

इस योजना के साथ, घरेलू मांग में बड़े पैमाने पर गिरावट के परिणामों को कम करने के उद्देश्य से कई "क्षेत्रीय" कार्यक्रमों के कार्यान्वयन और उधार ली गई धनराशि की कमी की परिकल्पना की गई है। इन कार्यक्रमों में मोटर वाहन उद्योग, कृषि इंजीनियरिंग, प्रकाश उद्योग, और बंधक ऋण देने का समर्थन करने के लिए एक कार्यक्रम है।

इसके अलावा, अधिकारी अर्थव्यवस्था के सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्रों (कृषि सहायता कार्यक्रम, मोटर वाहन उद्योग विकास कार्यक्रम, आवास कार्यक्रम, आदि) का समर्थन करने के लिए राज्य कार्यक्रमों के हिस्से के रूप में ऋण पर ब्याज भुगतान की लागत को सब्सिडी देते हैं। 2016 में, संघीय बजट की कीमत पर लगभग 95 बिलियन रूबल प्रदान करने की योजना है। ऋण पर ब्याज भुगतान की लागत के हिस्से की भरपाई के लिए सब्सिडी।

कुछ बाजारों में, सरकारी ऋण सब्सिडी कार्यक्रम सहायक मांग में महत्वपूर्ण योगदान देते हैं। पिछले साल, राज्य समर्थित ऋण जारी किए गए बंधक ऋणों की मात्रा का लगभग एक तिहाई था, जिसका उपयोग 10 मिलियन वर्ग मीटर से अधिक की खरीद के लिए किया गया था। आवास का मीटर।

बाजार सहभागियों के अनुसार, 2016 में प्राथमिक बाजार में आवासीय अचल संपत्ति (विभिन्न परियोजनाओं के लिए 50-80%) की खरीद का एक महत्वपूर्ण हिस्सा भी इस कार्यक्रम के तहत किया जाता है। 2015 में कार ऋण बाजार में, राज्य सहायता कार्यक्रम के तहत ऋण की हिस्सेदारी लगभग 35% थी।

लेकिन यह स्वीकार किया जाना चाहिए कि उद्योग के लिए बजटीय सहायता की संभावनाएँ बहुत सीमित हैं।

अधिकारियों को पेंशन के सूचकांक, राज्य कर्मचारियों के वेतन और सामाजिक लाभ को मुद्रास्फीति के स्तर तक छोड़ने के लिए मजबूर किया जाता है, जिसका आबादी की आय और उपभोक्ता मांग पर बेहद नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।

उदाहरण के लिए, इस वर्ष पेंशन का कोई दूसरा सूचकांक नहीं होगा, इसके बजाय, अगले वर्ष की शुरुआत में, सभी पेंशनभोगियों को 5 हजार रूबल की एकमुश्त राशि का भुगतान किया जाएगा।

कई विशेषज्ञ (स्टोलिपिन क्लब, रूसी एकेडमी ऑफ साइंसेज के आर्थिक पूर्वानुमान संस्थान, सरकार के तहत वित्तीय विश्वविद्यालय, आदि) का मानना ​​है कि मंदी और बजटीय बाधाओं के संदर्भ में, बैंक ऑफ रूस को अपनी मौद्रिक नीति को नरम करना चाहिए , साथ ही निवेश प्रक्रिया के वित्तपोषण के लिए अर्थव्यवस्था (मुख्य रूप से वास्तविक क्षेत्र) विशेष तंत्र विकसित और पेश करता है।

इस बीच, सेंट्रल बैंक ने एक असम्बद्ध स्थिति अपनाई, वास्तव में लगभग हर आधिकारिक बयान में इस बात पर जोर दिया गया कि वह 2017 के अंत तक मुद्रास्फीति को 4% तक कम करने के लिए आर्थिक विकास का त्याग करने के लिए तैयार है।

प्रमुख दर और मौद्रिक नीति पर सेंट्रल बैंक के निदेशक मंडल की अगली बैठक 16 सितंबर को होगी। सबसे अधिक संभावना है, नियामक दर को समान स्तर पर रखेगा या प्रतीकात्मक रूप से इसे (10% तक) कम करेगा। इसी समय, सेंट्रल बैंक की नीति के अन्य सभी पैरामीटर अपरिवर्तित रहेंगे, विश्लेषकों का अनुमान है। इस प्रकार, रूसी अर्थव्यवस्था की वसूली के सक्रिय चरण की शुरुआत में संक्रमण फिर से अनिश्चित काल के लिए स्थगित कर दिया जाएगा।

इस वर्ष अप्रैल और मई में, बैंक ऑफ रूस ने अतिरिक्त तरलता को दूर करने की कोशिश करते हुए विनिमय बाजार में OFZ को बेच दिया। सेंट्रल बैंक के कार्यों की पारदर्शिता की कमी से बाजार सहभागी असंतुष्ट हैं। नियामक OFZs क्यों बेच रहा है?

फोटो: एकातेरिना कुजमीना / आरबीसी

सेंट्रल बैंक ने क्या किया?

सेंट्रल बैंक की प्रेस सेवा ने बताया कि इस साल अप्रैल और मई में, बैंक ऑफ रूस ने अपने स्वयं के पोर्टफोलियो से संघीय ऋण बांड (ओएफजेड) को विनिमय बाजार में बेचना शुरू किया। इन ऑपरेशन्स के जरिए रेगुलेटर ने बैंकों से फ्री में पैसे ले लिए। सेंट्रल बैंक ने बेचे गए बॉन्ड की मात्रा की रिपोर्ट नहीं की, और केवल इस तथ्य के बारे में बात की। इससे बाजार सहभागियों में असंतोष फैल गया। विशेष रूप से, क्रेडिट सुइस के एक अर्थशास्त्री अलेक्सी पोगोरेलोव ने ब्लूमबर्ग को बताया कि वह नियामक के कार्यों को एक नकारात्मक कारक के रूप में मानते हैं जो प्रतिभूतियों के मूल्य के सही मूल्यांकन की अनुमति नहीं देता है। उनके अनुसार, मुख्य समस्या ऑपरेशन की पारदर्शिता की कमी है।

ING के विश्लेषक दिमित्री पोलेवॉय के अनुसार, नियामक 50-100 बिलियन रूबल की प्रतिभूतियों को बेच सकता है। कुल मिलाकर, बैंक ऑफ रूस के पास 207 बिलियन रूबल की सरकारी प्रतिभूतियाँ थीं। वर्ष की शुरुआत में, बुधवार, 11 मई को उप वित्त मंत्री मैक्सिम ओरेश्किन ने कहा। उन्होंने यह भी कहा कि ऑपरेशन वित्त मंत्रालय के साथ सहमत था और लगभग पूरा हो गया है: अधिकांश योजना पहले ही बेची जा चुकी है।

इस तरह की मात्रा में OFZ की बिक्री सेंट्रल बैंक के लिए एक अपेक्षाकृत नया उपकरण है, जिसका उपयोग वह मौद्रिक नीति के मुख्य संचालन के अलावा बैंकिंग क्षेत्र की तरलता को विनियमित करने के लिए करता है। “2014 के संकट से पहले, नियामक ने OFZ को बेच दिया था, लेकिन ये नगण्य वॉल्यूम थे; पिछली बार, 2011 में, सेंट्रल बैंक ने लगभग 10 बिलियन रूबल की सरकारी प्रतिभूतियाँ बेचीं," पुनर्जागरण राजधानी में रूस और सीआईएस के मुख्य अर्थशास्त्री ओलेग कुज़मिन कहते हैं।

बैंक ऑफ रूस "अतिरिक्त पैसा" क्यों ले रहा है?

OFZs की बिक्री से बैंक ऑफ रूस को बैंकों से जमा "अतिरिक्त रूबल" लेने में मदद करनी चाहिए। बाजार में अतिरिक्त तरलता के कारण, दरें गिर रही हैं, और इससे कंपनियां कोशिश कर रही हैं फंडिंग को आकर्षित करेंएक कठिन स्थिति में: बैंक कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदने के बजाय सेंट्रल बैंक में जमा राशि पर पैसा रखना पसंद करते हैं, जहां दर अधिक होती है। पहले से ही, पहली श्रेणी की कंपनियों के लिए उधार लेने की दर केंद्रीय बैंक की जमा दर से नीचे गिर गई है, जैसा कि मेगाफोन बांडों के हालिया प्लेसमेंट द्वारा दिखाया गया है। ऐसे में सैद्धांतिक रूप से बैंकों द्वारा जमा किया गया पैसा वास्तविक अर्थव्यवस्था में प्रवाहित नहीं होता है और उसकी वृद्धि के लिए काम नहीं करता है। रूस में अभी तक ऐसी कोई चीज नहीं है, निवेशक किसी भी कॉर्पोरेट मुद्दे को किसी भी दर पर खरीद रहे हैं। हालाँकि, सेंट्रल बैंक के अनुसार, जनवरी-मार्च 2016 में, अर्थव्यवस्था में ऋण की कुल मात्रा में 2.4% की कमी आई।

आर्थिक ठहराव की स्थितियों में, कम दरों से मुद्रास्फीति में कमी आती है, जो कि बैंक ऑफ रूस से डरता है, जिसका लक्ष्य मुद्रास्फीति को मौजूदा 7.3 से घटाकर 4% करना है। ऐसा करने के लिए, नियामक प्रमुख दर को 11% पर रखता है। "तरलता अधिशेष के साथ, बाजार दर प्रमुख से नीचे गिर जाती है, जिसका अर्थ है कि, केंद्रीय बैंक की इच्छा के बावजूद, मौद्रिक नीति नरम होने लगती है, जो मुद्रास्फीति लक्ष्य के लिए खतरा बन सकती है," अलेक्जेंडर मोरोज़ोव, प्रमुख सेंट्रल बैंक के अनुसंधान और पूर्वानुमान विभाग ने अप्रैल में कहा (आरआईए नोवोस्ती के अनुसार उद्धरण)।

"इसके अलावा, एक जोखिम है कि" अतिरिक्त पैसा "विदेशी मुद्रा बाजार में जाएगा, और इससे रूबल की अस्थिरता का एक नया दौर हो सकता है और इसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति में वृद्धि हो सकती है," व्लादिमीर तिखोमीरोव कहते हैं। बीसीएस एफजी में मुख्य अर्थशास्त्री। सेंट्रल बैंक, उनके अनुसार, इसे रोकने की कोशिश कर रहा है, ताकि उसे फिर से बैंकों की मदद न करनी पड़े। “2014 में, जब रूबल में तेजी से गिरावट आई, तो बैंकों के पास विदेशी मुद्रा में कई देनदारियां थीं। उन्होंने खुद को एक कठिन परिस्थिति में पाया, और नियामक को मुद्रा रेपो तंत्र के माध्यम से उन्हें बचाना पड़ा, ”अर्थशास्त्री याद करते हैं।

बैंकों को "अतिरिक्त रूबल" कहाँ से मिले?

विश्लेषक सीधे बैंकिंग क्षेत्र में रूबल की तरलता के विकास को रिजर्व फंड से वित्त मंत्रालय द्वारा वित्तपोषित संघीय बजट घाटे से जोड़ते हैं। "2015-2016 में, फेडरल ट्रेजरी और रूसी संघ के घटक संस्थाओं ने अधिक सक्रिय रूप से जमा राशि पर धन लगाना शुरू किया, जो कि कैलेंडर वर्ष की शुरुआत में तरलता प्रवाह के स्रोतों में से एक है," द्वारा तैयार की गई सामग्री को पढ़ता है। क्षेत्रीय बैंकों के रोसिया एसोसिएशन। विशेष रूप से, सेंट्रल बैंक के साथ विस्तारित सरकार के खातों में धन की शेष राशि में कमी ने 2015 में लगभग 3.1 ट्रिलियन रूबल की राशि में बैंकिंग क्षेत्र में तरलता जोड़ी, और विदेशी मुद्रा के कारण बैंकिंग क्षेत्र को लगभग एक ट्रिलियन प्राप्त हुआ। सेंट्रल बैंक के हस्तक्षेप और प्रचलन में नकदी की कमी।

"यह पैसे की आपूर्ति बैंकिंग क्षेत्र में जाती है," रायफेनबैंक से डेनिस पोरवई बताते हैं। लेकिन पिछले साल, इस पैसे से तरलता अधिशेष नहीं हुआ, क्योंकि बैंकों ने इसका इस्तेमाल सेंट्रल बैंक को कर्ज चुकाने के लिए किया था, विश्लेषक ने कहा।

अप्रैल में, वित्त मंत्रालय ने वर्ष की शुरुआत के बाद पहली बार 390 बिलियन रूबल का उपयोग किया। रिजर्व फंड से बजट घाटे को वित्त करने के लिए। एसीआरए के विश्लेषक दिमित्री कुलिकोव का कहना है कि रिजर्व फंड को खर्च करना एक तरह का "फ्री इश्यू" है और यह ब्याज दरों के मौजूदा स्तर पर निर्भर नहीं करता है - घरेलू कर्ज के मुद्दे के विपरीत।

एक संरचनात्मक तरलता अधिशेष क्या है?

एक संरचनात्मक तरलता अधिशेष का मतलब है कि बैंकों के पास इतना पैसा है कि वे अब सेंट्रल बैंक से धन को आकर्षित करने में रुचि नहीं रखते हैं, बल्कि इसके विपरीत, इसके लेनदारों के रूप में कार्य करते हैं, जमा और संवाददाता खातों पर अतिरिक्त तरलता डालते हैं। विपरीत स्थिति बैंकिंग क्षेत्र में एक संरचनात्मक तरलता घाटा है, जिसमें बैंकों को नियामक से पुनर्वित्त प्राप्त करने की आवश्यकता महसूस होती है। बाद के मामले में, सेंट्रल बैंक बैंकिंग प्रणाली के लिए एक दाता के रूप में कार्य कर सकता है, विशेष रूप से, अर्थव्यवस्था को उधार देने के लिए या, इसके विपरीत, पुनर्वित्त की मात्रा को कम करने के लिए, उदाहरण के लिए, प्रवाह को सीमित करने के लिए रूबल की विदेशी मुद्रा बाजार के लिए। रोसिया एसोसिएशन के अनुसार, 2015 में नियामक ने बैंकों को प्रदान की जाने वाली तरलता की मात्रा को 3.6 ट्रिलियन रूबल से कम कर दिया।

संरचनात्मक अधिशेष का खतरा यह है कि सेंट्रल बैंक आंशिक रूप से तरलता प्रबंधन प्रक्रिया पर नियंत्रण खो देता है, क्योंकि यह ब्याज दर की मदद से बैंकिंग क्षेत्र को प्रभावित नहीं कर सकता है। "पहले से ही बड़े बैंक हैं जो व्यावहारिक रूप से सेंट्रल बैंक के संसाधनों पर निर्भर नहीं हैं और सेंट्रल बैंक की जमा दर से भी कम दर पर दीर्घकालिक ऋण संसाधन प्रदान करते हैं," डेनिस पोरवई कहते हैं। वास्तव में, इसका मतलब यह है कि नियामक मौद्रिक नीति पर नियंत्रण खो देता है और पहल बैंकों के पास चली जाती है।

बाजार एक संरचनात्मक अधिशेष तक कब पहुंचेगा?

रूबल की तरलता के स्तर में और वृद्धि के साथ, एक स्थिति उत्पन्न हो सकती है जब बैंक रेपो संचालन और गैर-विपणन योग्य संपत्तियों द्वारा सुरक्षित ऋण के माध्यम से नियामक से आकर्षित होने की तुलना में केंद्रीय बैंक के संवाददाता खातों और जमा पर अधिक धनराशि देना शुरू कर देते हैं। वास्तव में, यह पहले ही हो चुका है। FC Uralsib के एक विश्लेषक इरीना लेबेदेवा के अनुसार, वर्ष की शुरुआत में, बैंकिंग प्रणाली के संरचनात्मक घाटे की मात्रा लगभग 2 ट्रिलियन रूबल थी। अप्रैल-मई में ऐसे भी दिन थे जब सेंट्रल बैंक में बैंकों द्वारा आकर्षित किए गए धन की मात्रा उनके द्वारा रखे गए धन की मात्रा से कम थी।

संख्या में सरकारी उधार

1 ट्रिलियन रगड़। 2016 में वित्त मंत्रालय के उधार की मात्रा होगी

300 अरब रूबल पुराने ओएफजेड इश्यू के मोचन को ध्यान में रखते हुए सरकारी बॉन्ड का शुद्ध प्लेसमेंट होगा

आरयूबी 1.73 ट्रिलियन 12 मई, 2016 तक सेंट्रल बैंक में बैंक, जमा पर 318.9 बिलियन सहित

साथ3.76 ट्रिलियन 946.6 बिलियन रूबल तक। सेंट्रल बैंक को बैंकिंग क्षेत्र के ऋण की मात्रा वर्ष की शुरुआत से कम हो गई है

5 ट्रिलियन रूबल OFZ बाजार की कुल मात्रा है

207 बिलियन रूबल 2016 की शुरुआत में बैंक ऑफ रूस पोर्टफोलियो में सरकारी बांड की मात्रा थी

आरयूबी 2.89 ट्रिलियन 1 मई 2016 को रिजर्व फंड में था। इस साल अप्रैल में, वित्त मंत्रालय ने संघीय बजट घाटे को पूरा करने के लिए रिजर्व फंड से 390 बिलियन रूबल खर्च किए।