बैंक की तरलता बैंक की अपने वित्तीय दायित्वों की पूर्ण और समय पर पूर्ति सुनिश्चित करने की क्षमता है। अतिरिक्त तरलता

बैंकिंग तरलता का स्तर सीधे संपूर्ण बैंकिंग प्रणाली की स्थिरता को प्रभावित करता है, जिनमें से एक मुख्य कार्य निपटान कार्यों का कार्यान्वयन है, विभिन्न आर्थिक संस्थाओं के बीच भुगतान करना।

बैंक की तरलता का निम्न स्तर क्रेडिट संस्थानों की सॉल्वेंसी को भुगतान प्रणालियों की पूर्ण समाप्ति तक सीमित करता है, जो अर्थव्यवस्था के कामकाज को पंगु बना सकता है।

बैंक तरलता के प्रकार

स्रोत इस प्रकार हैं तरलता के प्रकार:

• संचित (नकद, संपत्ति)
• खरीदा (रूसी संघ के सेंट्रल बैंक से इंटरबैंक ऋण और संभावित ऋण)।

अत्यावश्यकता से बैंक तरलता है:

• तुरंत,
• लघु अवधि
• मध्यावधि
• दीर्घकालिक।

बैंक तरलता प्रबंधन का अर्थ है कुछ प्रकार की परिसंपत्तियों और देनदारियों के बीच एक इष्टतम अनुपात स्थापित करना, जो चलनिधि संकेतकों और बैंकिंग जोखिमों द्वारा निर्धारित किया जाता है और वित्तीय संस्थान को समय पर और पूर्ण रूप से लेनदारों के लिए अपने दायित्वों को पूरा करने की अनुमति देता है।

बैंक तरलता प्रबंधनउपायों की एक पूरी श्रृंखला शामिल है: बैंक की वित्तीय नीति का विकास; चलनिधि विनियमन का आकलन और विश्लेषण करने के तरीकों का चुनाव; वर्तमान और रणनीतिक निर्णय लेने की प्रक्रिया; सूचना डेटाबेस का गठन, आदि। साथ ही, बैंक तरलता प्रबंधन का उद्देश्य वित्तीय साधनों का उपयोग करके लेनदेन से उत्पन्न होने वाले अपने मौद्रिक और अन्य दायित्वों को समय पर और पूरी तरह से पूरा करने के लिए इस बैंक की क्षमता को सुनिश्चित करना है।

बैंक तरलता मूल्यांकन

एक बैंक की तरलता की गणना बैलेंस शीट डेटा और नकदी प्रवाह के अनुमान के आधार पर की जाती है। बैंक की तरलता का आकलन कई कारकों पर निर्भर करता है जिन्हें सशर्त रूप से आंतरिक और बाहरी में विभाजित किया जा सकता है।

आंतरिक में शामिल हैं:

• महत्वपूर्ण स्वयं के धन की उपस्थिति
• संपत्ति और जमा की गुणवत्ता और मात्रा
• बाहरी स्रोतों और कारकों पर कुछ निर्भरता
• शर्तों द्वारा संपत्ति और देनदारियों का संयोजन।

बाहरी कारकों में शामिल हैं:

• देश और दुनिया में राजनीतिक और आर्थिक स्थिति
• प्रतिभूति बाजार और अंतरबैंक बाजार का विकास
• पुनर्वित्त प्रणाली का संगठन
• पर्यवेक्षी कार्यों की प्रभावशीलता।

किसी बैंक की तरलता का आकलन गुणांक विधि का उपयोग करके किया जा सकता है, जो सबसे सरल है। बैंक की तरलता का विश्लेषण करने के लिए गुणांक विधि में शामिल हैं:

• संरचना की पहचान और निर्धारण, गणना की आवृत्ति और तरलता की सीमा संकेतक
• तरलता संकेतकों की स्थिति का विश्लेषण और मूल्यांकन के आधार पर: वास्तविक मूल्यों की तुलना मानक, सीमित वाले के साथ; संकेतकों के वास्तविक मूल्यों की गतिशीलता का विश्लेषण; वास्तविक मूल्यों में परिवर्तन का कारक विश्लेषण
• विश्लेषण के आधार पर स्थापित विसंगतियों को दूर करने के तरीकों का निर्धारण।

सिद्धांत रूप में, किसी विशेष वित्तीय संस्थान की तरलता को प्रभावित करने वाले विशिष्ट कारकों के आधार पर, प्रत्येक बैंक द्वारा तरलता का आकलन करने के लिए संकेतकों और विधियों की संरचना निर्धारित की जाती है।

बैंक परिसंपत्तियों की तरलता और लाभप्रदता की डिग्री

द्वारा तरलता की डिग्रीबैंक की संपत्ति को कई समूहों में विभाजित किया जा सकता है:

• प्रथम श्रेणी की तरल संपत्ति हाथ पर या संवाददाता खातों, सरकारी प्रतिभूतियों पर नकद हैं
• बैंक की अत्यधिक तरल संपत्ति इंटरबैंक ऋण, बिक्री के लिए आयोजित कॉर्पोरेट प्रतिभूतियां हैं
• बैंक की कम-तरल संपत्ति अल्पकालिक और कभी-कभी लंबी अवधि के ऋण, फैक्टरिंग संचालन, निवेश प्रतिभूतियां, पट्टे के संचालन हैं
• अतरल संपत्ति अतिदेय ऋण, कुछ प्रतिभूतियां, फर्नीचर, उपकरण और सुविधाएं हैं।

लाभप्रदता की डिग्री के अनुसार, बैंक की संपत्ति को दो समूहों में विभाजित किया जाता है: आय-सृजन और गैर-राजस्व-उत्पादक। दूसरे समूह में सुरक्षित रूप से अतरल संपत्ति और कुछ कम-तरल संपत्ति शामिल हो सकती है।तदनुसार, संसाधन जितना कम तरल होगा, जोखिम उतना ही अधिक होगा और वित्तीय संस्थान की लाभप्रदता कम होगी।

बैंक की तरलता को बनाए रखने के लिए क्रेडिट क्षमता के धन के प्रवाह और बहिर्वाह का गुणात्मक और मात्रात्मक संतुलन मुख्य कारक है।

बैंक की अपर्याप्त और अधिक तरलता

बैंक की अपर्याप्त तरलता भुगतान के साधनों की कमी का कारण बन सकती है, जिसे बढ़ी हुई लागतों द्वारा कवर किया जाना चाहिए, जिससे बैंक की लाभप्रदता, लाभप्रदता और लाभप्रदता में कमी आती है। अपर्याप्त तरलता बैंक दिवालियेपन की ओर ले जाती है।

बैंकिंग प्रणाली में सरकारी संसाधनों के प्रवाह से तरलता की कमी को ठीक किया जा सकता है। अतिरिक्त तरलता से छुटकारा पाना कहीं अधिक कठिन है।

अतिरिक्त तरलता वह धन है जो बैंक के पास है, लेकिन डिफ़ॉल्ट के महत्वपूर्ण जोखिमों के कारण बाजार में नहीं रखना चाहता है। रूसी बैंकिंग प्रणाली में आज, सामान्य तौर पर, अतिरिक्त तरलता है।

निष्कर्ष यह है कि बैंक की तरलता बैंक की गतिविधियों की गुणात्मक विशेषता है, कई कारकों के कारण जो निरंतर परिवर्तन और अंतर्संबंध में हैं।

पैसा गुणक

मुद्रा गुणक गुणक (गुणांक) का वह मूल्य है जिसके द्वारा मुद्रा बाजार में परिचालन के परिणामस्वरूप प्रचलन में धन की मात्रा बढ़ जाती है। मुद्रा गुणक का अर्थ है कि मौद्रिक आधार की प्रभावशीलता कितनी गुना बढ़ जाती है। इसका मूल्य आवश्यक आरक्षित अनुपात के साथ-साथ नकद और जमा के बीच का अनुपात है। यह इंगित करता है कि आरक्षित अनुपात में वृद्धि या जमा के लिए नकदी के उच्च अनुपात के साथ, धन गुणक का मूल्य घट जाएगा।

गुणक का प्रभाव लगातार पुन: उत्पन्न होता है क्योंकि एक बैंक के लिए खोए हुए भंडार दूसरे वाणिज्यिक बैंक के मुक्त ऋण संसाधन बनाते हैं, इसलिए समग्र रूप से बैंकिंग प्रणाली उन्हें नहीं खोती है, बल्कि अतिरिक्त भंडार बनाती है। नतीजतन, बैंकिंग प्रणाली की यह क्षमता हमेशा मौजूद नहीं होती है और असीमित नहीं होती है। यह वाणिज्यिक बैंकों के लिए आवश्यक भंडार बनाने की आवश्यकता से सीमित है, जिसकी राशि कानून द्वारा विनियमित आरक्षित अनुपात द्वारा निर्धारित की जाती है।

आवश्यक भंडार बनाने की आवश्यकता केवल मुक्त बैंक भंडार को उधार देने का एक स्रोत बनाती है, अर्थात वाणिज्यिक बैंकों की कुल राशि जो इस समय एक वाणिज्यिक बैंक के निपटान में है और उनके द्वारा सक्रिय संचालन के लिए उपयोग किया जा सकता है। फ्री रिजर्व जितना बड़ा होगा, बैंक की साख उतनी ही अधिक होगी।

आरक्षित आवश्यकताओं को बदलने के संबंध में, दो विरोधी प्रस्ताव बनाए गए थे। एक मामले में, अनिवार्य रिजर्व को पूरी तरह से त्यागने का प्रस्ताव है, और दूसरे में - जमा राशि के 100% के स्तर पर आवश्यक आरक्षित अनुपात निर्धारित करने के लिए। क्या एक अनिवार्य आरक्षण रद्द किया जा सकता है? अधिकांश देशों के केंद्रीय बैंक अपनी आरक्षित आवश्यकताओं को कम कर रहे हैं, और उनमें से कुछ में इसे पूरी तरह से समाप्त कर दिया गया है। यदि आप केवल एक साधारण जमा गुणक जानते हैं, तो आप सोच सकते हैं कि आरक्षित आवश्यकता को छोड़ने से धन की अनंत आपूर्ति होगी। हालांकि, मुद्रा आपूर्ति के अधिक जटिल मॉडल के अनुसार, ऐसे तर्क गलत साबित होते हैं। बैंक अभी भी जमा राशि से खुद को बचाने के लिए भंडार रखना चाह रहे हैं, और नकदी की भी मांग है। ये कारक मुद्रा आपूर्ति को सीमित करते हैं। आरक्षित आवश्यकता को बनाए रखने का कारण यह है कि इसका अस्तित्व धन गुणक की अधिक स्थिरता सुनिश्चित करता है और इसलिए, धन आपूर्ति पर बेहतर नियंत्रण होता है। इस तथ्य को ध्यान में रखते हुए कि इस तरह के सुधार की उपयुक्तता की पुष्टि या खंडन करने वाले बहुत अधिक अनुभवजन्य आंकड़े नहीं हैं, इसका प्रश्न अभी भी खुला है।

बैंक का पैसा

बैंक का पैसा भी मूल्य के हीन टोकन हैं, जो बैंकों द्वारा वास्तविक अर्थव्यवस्था को उधार देने के आधार पर जारी किए जाते हैं, जिसके कारण उनकी रिहाई टर्नओवर की जरूरतों, संचलन से उनकी वापसी और एक स्थिर मूल्य के रखरखाव के साथ निकटता से जुड़ी हुई है। सुनिश्चित किया। कागजी मुद्रा पर यह उनका मूलभूत अंतर और लाभ है।
सामान्य रूप से बैंक क्रेडिट और बैंकिंग के विकास के साथ, बैंकों ने वाणिज्यिक बिलों के बजाय अपने दायित्वों को जारी करना शुरू कर दिया - बैंकनोट, जो धीरे-धीरे भुगतान और खरीद के एक सार्वभौमिक साधन में बदल गया और एक स्वतंत्र प्रकार का क्रेडिट मनी - बैंक मनी बन गया। इसके बाद, जब बैंकों ने जमा के लिए ग्राहकों से बैंक नोटों को व्यापक रूप से आकर्षित करना शुरू किया, तो बैंक धन का दूसरा रूप सामने आया - जमा धन।
सबसे सामान्य व्याख्या में एक बैंकनोट एक साधारण जारीकर्ता बैंक है।

"क्लासिक" बैंकनोट की विशिष्ट विशेषताएं हैं:
1) एक जारीकर्ता बैंक द्वारा विनिमय के वाणिज्यिक बिलों के बदले में जारी करना;
2) मालिकों के पहले अनुरोध पर सोने के लिए अनिवार्य विनिमय;
3) दोहरी सुरक्षा: सोना (बैंक का स्वर्ण भंडार) और वस्तु (वाणिज्यिक बिल जो बैंक के पोर्टफोलियो में थे)।
इन विशेषताओं के लिए धन्यवाद, बैंकनोट वाणिज्यिक बिल से काफी भिन्न था। विनिमय के बिलों के विपरीत, बैंकनोट स्थायी दायित्व हैं जो विशिष्ट व्यापारिक कार्यों से जुड़े नहीं हैं। वे किसी भी संप्रदाय में जारी किए जा सकते हैं और किसी भी अवधि के लिए प्रचलन में हो सकते हैं, जिससे उन्हें सभी संभावित मुद्दों पर भुगतान करना संभव हो जाता है। इन लाभों ने बैंकनोट को एक विशेष गुणवत्ता प्रदान की - एक सामान्य कारोबार, जो बिल में नहीं था।
"क्लासिक" बैंकनोट की दोहरी सुरक्षा ने इसकी विश्वसनीयता, निरंतर मूल्य, सामान्य परिसंचरण और संचलन की उच्च लोच की गारंटी दी। वाणिज्यिक बिलों के प्रावधान के माध्यम से, बैंकनोटों के संचलन का स्व-नियमन प्राप्त किया गया था। सुरक्षित ऋण जारी करके या बिलों में छूट देकर, बैंक ने प्रचलन में बैंक नोटों की संख्या में वृद्धि की, और बिलों का भुगतान करते समय, बैंक नोट बैंक को वापस कर दिए गए, जिससे वाणिज्यिक बिलों की तात्कालिकता सुनिश्चित हो गई।
बिलों को जारी करना, व्यापार संचालन के निकट संबंध में, संचलन की वास्तविक जरूरतों के साथ बैंक नोटों को जारी करने की निरंतरता सुनिश्चित करता है - जैसे-जैसे ये ज़रूरतें बढ़ीं, बैंक नोटों का मुद्दा बढ़ता गया, और इसके विपरीत। हालांकि, वाणिज्यिक बिलों के खिलाफ बैंक नोट जारी करना हमेशा संचलन की जरूरतों के लिए स्वत: अनुकूलन सुनिश्चित नहीं करता है। यह कई परिस्थितियों के कारण था: वित्तीय बिलों को ध्यान में रखते हुए, जिसमें ट्रेजरी बिल, माल की कम कीमत और बैंक नोटों का तेजी से संचलन शामिल है, जिसके परिणामस्वरूप बिलों की परिपक्वता से पहले धन की आवश्यकता कम हो गई, आदि। सभी में इन मामलों में, अतिरिक्त बैंकनोटों के उभरने और उनके मूल्यह्रास का खतरा था। सोने के लिए बैंक नोटों का मुफ्त विनिमय इसे रोक सकता है: सोने के बदले बैंकों को अतिरिक्त बैंकनोट पेश किए गए।

वाणिज्यिक बिलों के साथ उनके मुद्दे के प्रावधान के माध्यम से बैंकनोट संचलन के स्व-विनियमन के तंत्र ने अपना महत्व नहीं खोया है। हालांकि, उनके एक्शन में काफी बदलाव आया है। वाणिज्यिक बिलों के तहत बैंक ऋण मुख्य रूप से जमा में जारी किए जाने लगे, न कि बैंकनोट के रूप में। इसलिए, इस तंत्र के माध्यम से बैंक जारी करने वाले बैंक नोटों के संचलन को अप्रत्यक्ष रूप से प्रभावित करते हुए, प्रचलन में जमा धन की राशि को नियंत्रित करते हैं।

जमा पैसे

जमा धन एक प्रकार का बैंक धन है जो बैंकों में आर्थिक संस्थाओं के खातों में दर्ज कुछ राशियों के रूप में मौजूद होता है। उनके पास भौतिक अभिव्यक्ति नहीं है और गैर-नकद भुगतान के लिए उपयोग किया जाता है। उनकी आवाजाही बैंक खातों पर की जाती है और यह बैंकिंग प्रणाली से आगे नहीं जाती है। और उन्हें तकनीकी उपकरणों - चेक, भुगतान आदेश, प्लास्टिक कार्ड आदि की सहायता से गति में सेट किया जाता है।

जमा धन का सफल संचालन बैंकिंग के उच्च स्तर के विकास के लिए ही संभव है, जब मुद्रा संचलन का प्रत्येक विषय स्वतंत्र रूप से अपना पैसा बैंक में डाल सकता है, वहां से ले सकता है, इसे जल्दी से बाजार में किसी भी बिंदु पर स्थानांतरित कर सकता है और वह है उनके पूर्ण संरक्षण की गारंटी दी। इन शर्तों के तहत, बैंक खाते में धन का मालिक बाद वाले को पूरी राशि या उसके हिस्से को अपने प्रतिपक्ष को हस्तांतरित करने का निर्देश दे सकता है और इस प्रकार ऋण का भुगतान कर सकता है। बैंक खातों के माध्यम से आगे बढ़ते हुए, जमा धन सफलतापूर्वक खरीद और भुगतान के साधनों का कार्य करता है, और फिर सामान्य मुद्रा परिसंचरण में शामिल किया जाता है।

इलेक्ट्रॉनिक पैसा

इलेक्ट्रॉनिक धन एक प्रकार का जमा धन है, जब चालू खाता धारकों के सीधे निपटान में कंप्यूटर सिस्टम का उपयोग करके बैंक खातों में धन का हस्तांतरण स्वचालित रूप से किया जाता है। यह फ़ॉर्म पैसे के जमा और नकद रूपों के सभी लाभों को व्यवस्थित रूप से जोड़ता है: बड़ी मात्रा में नकदी के हस्तांतरण या परिवहन की कोई आवश्यकता नहीं है; उनके निर्माण, भंडारण, पुनर्गणना, परिवहन, आदि के लिए महत्वपूर्ण लागत बचत प्राप्त की जाती है; प्रत्येक भुगतानकर्ता के पास तुरंत भुगतान करने का अवसर होता है, पहले उसकी सभी शर्तों की जाँच की जाती है और उचित गणना की जाती है, जैसे कि नकद भुगतान में।
इलेक्ट्रॉनिक धन का वाहक एक प्लास्टिक कार्ड है - एक मामूली मौद्रिक दस्तावेज जो बैंक द्वारा चालू खाते के मालिक को जारी किया जाता है और उसे कंप्यूटर नेटवर्क के माध्यम से अपनी खरीद के लिए भुगतान करने और खाते के माध्यम से धन हस्तांतरित करके ऋण का भुगतान करने का अवसर देता है। नकदी का उपयोग किए बिना। निपटान और भुगतान अभ्यास में एक प्लास्टिक कार्ड की शुरूआत ने जमा धन के संचालन के दायरे में काफी विस्तार किया है, जिसमें आबादी से बड़े पैमाने पर भुगतान शामिल हैं, धन के संचलन में तेजी आई है, भुगतानकर्ताओं के लिए अधिक सुविधा पैदा हुई है, और वितरण लागत कम हो गई है। यह सब एक नई गुणवत्ता के साथ जमा धन प्रदान करता है, जो नए नाम - "इलेक्ट्रॉनिक धन" में परिलक्षित होता था।

एक वाणिज्यिक बैंक की तरलतासमय पर और बिना नुकसान के क्षमता है अपने दायित्वों को पूरा करेंग्राहकों को (जमाकर्ता, लेनदार, निवेशक)।

बैंक दायित्व वास्तविक और सशर्त हो सकते हैं।

वास्तविक दायित्वमांग जमा, सावधि जमा, आकर्षित अंतरबैंक संसाधनों, लेनदारों के धन के रूप में बैंक की बैलेंस शीट में परिलक्षित होते हैं। संभावित या ऑफ-बैलेंस शीट देनदारियांबैंक द्वारा जारी गारंटियों, ग्राहकों के लिए खुली क्रेडिट लाइन आदि में व्यक्त किया गया।

वास्तविक दायित्व -ये देनदारियां हैं जो जमा के रूप में संबंधित शेष खातों में परिलक्षित होती हैं, आकर्षित इंटरबैंक ऋण, जारी की गई प्रतिभूतियां (बिल, जमा और बचत प्रमाण पत्र)।

आकस्मिक देयताएं -ये बैंक की देनदारियां हैं जो ऑफ-बैलेंस शीट खातों में परिलक्षित होती हैं। ये ऐसे दायित्व हैं जो कुछ परिस्थितियों में उत्पन्न हो सकते हैं, जैसे गारंटी, बैंक द्वारा जारी गारंटी।

IFRS द्वारा स्थापित शब्दावली के अनुसार, वास्तविक और आकस्मिक देनदारियां वित्तीय साधनों का उपयोग करके लेनदेन से उत्पन्न होने वाली मौद्रिक और अन्य देनदारियां हैं, अर्थात। कोई भी अनुबंध जो एक उद्यम की मौद्रिक संपत्ति और दूसरे उद्यम की मौद्रिक देयता या पूंजी साधन को जन्म देता है।

बैंक तरलता कारक

एक वाणिज्यिक बैंक की तरलता निर्धारित करने वाले कारक आंतरिक और बाहरी हो सकते हैं।

आंतरिक कारकों में शामिल हैं:

• बैंक की संपत्ति की गुणवत्ता;
• उठाए गए धन की गुणवत्ता;
• शर्तों के अनुसार संपत्ति और देनदारियों का संयोजन;
• प्रबंधन और बैंक की छवि।

मजबूत पूंजी आधारका अर्थ है इक्विटी पूंजी के एक महत्वपूर्ण निरपेक्ष मूल्य की उपस्थिति। इक्विटी पूंजी का आधार बैंक की वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने सहित विभिन्न उद्देश्यों के लिए बैंक की वैधानिक निधि और अन्य निधियां हैं। बैंक की इक्विटी पूंजी जितनी बड़ी होगी, उसकी तरलता उतनी ही अधिक होगी।

बैंक की तरलता को प्रभावित करने वाला एक अन्य कारक है इसकी संपत्ति की गुणवत्ता।अनुपातों की गणना करते समय, एक वाणिज्यिक बैंक की संपत्ति को पांच जोखिम समूहों में विभाजित किया जाता है, जिसमें निवेश निधि के जोखिम की डिग्री को ध्यान में रखा जाता है और तदनुसार, प्रतिकूल स्थिति में इन निधियों के मूल्य के हिस्से का संभावित नुकसान होता है। साथ ही, पांच समूहों में से प्रत्येक में शामिल संपत्तियों की अलग-अलग श्रेणियों को एक उपयुक्त जोखिम समायोजन कारक (0 से 100% तक) सौंपा गया है, जो दर्शाता है कि संपत्ति की इस श्रेणी का कितना मूल्य खो सकता है, या अन्यथा, गुजरात या बैंक की किसी अन्य श्रेणी की संपत्ति में निवेश करना किस हद तक सुरक्षित है।

बाहरी कारकों में शामिल हैं:

• देश में सामान्य राजनीतिक और आर्थिक स्थिति;
• प्रतिभूति बाजार और अंतरबैंक बाजार का विकास;
• वाणिज्यिक बैंकों के रूस के बैंक द्वारा पुनर्वित्त प्रणाली;
• रूस के बैंक के पर्यवेक्षी कार्यों की प्रभावशीलता।

देश में सामान्य राजनीतिक और आर्थिक स्थिति बैंकिंग संचालन के विकास और बैंकिंग प्रणाली के सफल कामकाज के लिए आवश्यक शर्तें बनाती है, बैंकों की गतिविधियों के लिए आर्थिक आधार की स्थिरता सुनिश्चित करती है, और घरेलू और विदेशी निवेशकों के विश्वास को मजबूत करती है। बैंक। इन शर्तों के बिना, बैंक एक स्थिर जमा आधार बनाने, संचालन की लाभप्रदता प्राप्त करने, प्रबंधन प्रणाली में सुधार करने और संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार करने में सक्षम नहीं हैं।

प्रतिभूति बाजार का विकास लाभप्रदता के नुकसान के बिना तरल धन की एक इष्टतम प्रणाली प्रदान करना संभव बनाता है, क्योंकि अधिकांश विदेशी देशों में बैंक की संपत्ति को नकदी में बदलने का सबसे तेज़ तरीका शेयर बाजार के कामकाज से जुड़ा है।

इंटरबैंक बाजार का विकास अस्थायी रूप से मुक्त नकदी संसाधनों के बैंकों के बीच पुनर्वितरण में योगदान देता है, वाणिज्यिक बैंकों की तरलता को बनाए रखता है। बैंक ऑफ रूस द्वारा वाणिज्यिक बैंकों के पुनर्वित्त की व्यवस्था भी इसी कारक से जुड़ी है। इस मामले में, बैंक ऑफ रूस संसाधनों की पुनःपूर्ति का स्रोत बन जाता है, जिसकी मदद से एक वाणिज्यिक बैंक की तरलता बनी रहती है।

बैंक ऑफ रूस के पर्यवेक्षी कार्यों की प्रभावशीलता तरलता प्रबंधन के संदर्भ में राज्य पर्यवेक्षी प्राधिकरण और वाणिज्यिक बैंकों के बीच बातचीत की डिग्री निर्धारित करती है।

बैंक तरलता प्रबंधन

बैंक की तरलता बैलेंस शीट की तरलता से निकटता से संबंधित है। बैलेंस शीट की तरलता को बनाए रखने के लिए, बैंक संवाददाता खातों पर आवश्यक और पर्याप्त स्तर के फंड को लगातार बनाए रखने के लिए बाध्य है, कैश ऑन हैंड, मार्केटेबल एसेट्स, यानी। तरलता का प्रबंधन करें।

तरलता प्रबंधन के मुख्य तत्व हैं:

• तत्काल, वर्तमान और दीर्घकालिक तरलता की स्थिति का विश्लेषण;
• एक अल्पकालिक चलनिधि पूर्वानुमान तैयार करना;
• चलनिधि विश्लेषण करना और बैंक के लिए नकारात्मक घटनाओं का उपयोग करना (बाजार की स्थिति, उधारकर्ताओं और लेनदारों की स्थिति);
• तरलता के लिए बैंक की आवश्यकता का निर्धारण;
• चलनिधि की अधिकता/कमी और इसके अधिकतम स्वीकार्य मूल्यों का निर्धारण;
• विदेशी मुद्रा में परिचालन की तरलता की स्थिति पर प्रभाव का आकलन;
• प्रत्येक मुद्रा के लिए और सामान्य रूप से सभी मुद्राओं के लिए चलनिधि अनुपात के सीमा मूल्यों का निर्धारण।

बैंक की तरलता का आकलन करना सबसे कठिन कार्यों में से एक है, जिससे आपको सबसे महत्वपूर्ण प्रश्न का उत्तर प्राप्त करने की अनुमति मिलती है: क्या बैंक अपने दायित्वों को पूरा करने में सक्षम है। अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए बैंक की क्षमता राज्य की विशेषताओं और संसाधन आधार में परिवर्तन, संपत्ति की वापसी, गतिविधि के वित्तीय परिणाम, बैंक के अपने फंड (पूंजी) के आकार, साथ ही गुणवत्ता से प्रभावित होती है। बैंक के प्रबंधन, प्रबंधन, जो कुछ क्षणों में निर्णायक भूमिका निभा सकते हैं और निभा सकते हैं।

बैंक की तरलता की स्थिति को नियंत्रित करने के लिए, तीन तरलता अनुपात (तत्काल, चालू और दीर्घकालिक) स्थापित किए गए हैं। उन्हें संपत्ति और देनदारियों के बीच के अनुपात के रूप में परिभाषित किया जाता है, जिसमें संपत्ति की शर्तों, मात्राओं और प्रकारों के साथ-साथ अन्य कारकों को ध्यान में रखा जाता है।

तत्काल तरलता अनुपात (N2)एक व्यावसायिक दिन के भीतर बैंक द्वारा तरलता के नुकसान के जोखिम को नियंत्रित (सीमित) करता है और मांग खातों पर बैंक की देनदारियों की राशि के लिए बैंक की अत्यधिक तरल संपत्ति की राशि का न्यूनतम अनुपात निर्धारित करता है।

मानक की गणना सूत्र द्वारा की जाती है

• एल ए एम -अत्यधिक तरल संपत्ति, यानी। वित्तीय संपत्ति जो अगले दिन के भीतर प्राप्त की जानी है और बैंक द्वारा तुरंत दावा किया जा सकता है और, यदि आवश्यक हो, तो बैंक द्वारा बैंक ऑफ रूस के साथ बैंक के संवाददाता खातों पर धन सहित तुरंत धन प्राप्त करने के लिए बैंक द्वारा बेचा जाता है। "विकसित देशों के समूह" के देशों के बैंक, बैंक का कैश डेस्क। संकेतक एल एएम की गणना नकद खातों, संवाददाता खातों, देय तिथियों के लिए प्राप्तियों पर शेष राशि के रूप में की जाती है;
• w.m . के बारे में- मांग पर दायित्व (दायित्व), जिसके लिए जमाकर्ता या लेनदार अपने तत्काल पुनर्भुगतान की मांग कर सकते हैं। Ovm संकेतक की गणना कुछ समायोजनों के साथ मांग खातों पर शेष राशि के रूप में की जाती है। एल ए एम और ओ वी एम की गणना बैंक ऑफ रूस के निर्देशों के अनुसार की जाती है। मानक का न्यूनतम स्वीकार्य मूल्य एच 2 15% पर सेट करें।

बैंक का वर्तमान चलनिधि अनुपात (NZ)मानक की गणना की तारीख के करीब 30 कैलेंडर दिनों के भीतर बैंक द्वारा तरलता हानि के जोखिम को सीमित करता है और बैंक की तरल संपत्ति की राशि का न्यूनतम अनुपात मांग खातों पर बैंक की देनदारियों की राशि और 30 तक निर्धारित करता है पंचांग दिवस।

वर्तमान चलनिधि अनुपात (N3) की गणना सूत्र द्वारा की जाती है

• एल ए.टी- तरल संपत्ति, यानी। निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर धन प्राप्त करने के लिए बैंक द्वारा प्राप्त की जाने वाली वित्तीय संपत्ति या अगले 30 कैलेंडर दिनों के भीतर दावा किया जा सकता है। संकेतक एल एएम की गणना अत्यधिक तरल संपत्ति (संकेतक एल एएम) और कुछ शेष खातों पर शेष राशि के रूप में की जाती है;
• w.t . के बारे में- मांग पर दायित्व (देयताएं), जिसके लिए एक जमाकर्ता या लेनदार अपने तत्काल पुनर्भुगतान की मांग कर सकता है, और अगले 30 कैलेंडर दिनों के भीतर लेनदारों (जमाकर्ताओं) के लिए बैंक दायित्वों की मांग कर सकता है। W.t. संकेतक की गणना कुछ शेष खातों पर शेष राशि के योग के रूप में की जाती है।

L a.t और O v.t की गणना बैंक ऑफ रूस के निर्देशों के अनुसार की जाती है। H3 मानक का न्यूनतम स्वीकार्य मान 50% पर सेट किया गया है।

अत्यधिक तरल और तरल संपत्ति में बैंक की केवल वे वित्तीय संपत्तियां शामिल हैं, जो बैंक ऑफ रूस के नियामक दस्तावेजों के अनुसार, गुणवत्ता की पहली श्रेणी (पहला जोखिम समूह) और दूसरी श्रेणी की गुणवत्ता (दूसरा जोखिम समूह) से संबंधित हैं। . उपरोक्त परिसंपत्तियों के अलावा, संकेतक एल एएम और एल ए की गणना में शेष खातों पर शेष राशि शामिल है, जिसके लिए भंडार के गठन की कोई आवश्यकता नहीं है, यदि बैंक द्वारा संबंधित शेष खातों पर संपत्ति प्राप्त करने की योजना बनाई गई है 30 अगले कैलेंडर दिन। एक रूप में दिन जो उन्हें अत्यधिक तरल और तरल संपत्ति के रूप में वर्गीकृत करने की अनुमति देता है।

दीर्घकालिक तरलता अनुपात(Н4) लंबी अवधि की परिसंपत्तियों में धन रखने के परिणामस्वरूप बैंक द्वारा तरलता के नुकसान के जोखिम को नियंत्रित (सीमित) करता है और शेष परिपक्वता के साथ बैंक के क्रेडिट दावों का अधिकतम स्वीकार्य अनुपात 365 से अधिक की परिपक्वता तिथि को निर्धारित करता है। या 366 कैलेंडर दिन, बैंक की अपनी निधि (पूंजी) और देनदारियों (देयताओं) के लिए, शेष अवधि के साथ परिपक्वता तिथि 365 या 366 कैलेंडर दिनों से अधिक है। बैंक के दीर्घकालिक तरलता अनुपात (N4) की गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है

• केआर डी - 365 या 366 कैलेंडर दिनों से अधिक की परिपक्वता तिथि के लिए शेष अवधि के साथ क्रेडिट दावे, साथ ही विस्तारित ऋण;
• K बैंक की राजधानी है;
• एमएल - बैंक द्वारा प्राप्त ऋण और जमा पर बैंक के दायित्व (देयताएं), साथ ही साथ बाजार में परिचालित बैंक के ऋण दायित्वों पर 365 या 366 कैलेंडर दिनों से अधिक की शेष परिपक्वता के साथ। वे प्राथमिक दस्तावेजों के आधार पर ही बैंक द्वारा निर्धारित किए जाते हैं।

H4 मानक का अधिकतम स्वीकार्य मान 120% पर सेट किया गया है।

बैंक की तरलता का आकलन करने के लिए, चलनिधि मानकों के अलावा, आप संकेतकों की एक प्रणाली का भी उपयोग कर सकते हैं, जो संयोजन में, आपको किसी निश्चित समय और मध्यम अवधि में बैंक की तरलता की स्थिति का आकलन करने की अनुमति देता है।

1. बैंक के संवाददाता खातों में धन की कमी के कारण समय पर भुगतान नहीं किया गया निपटान दस्तावेज।

ऑफ-बैलेंस खातों की शेष राशि 90903, 90904।

इन खातों में भुगतान न होने की उपस्थिति का मतलब है कि बैंक को भुगतान करने में समस्या है और ग्राहक भुगतान में देरी हो रही है। यदि इन खातों में शेष राशि लंबे समय तक बढ़ने की प्रवृत्ति है, तो बैंक दिवालिया और अतरल है।

2. संकेतक बैंक की व्यावसायिक गतिविधि के स्तर को दर्शाता है। यह संवाददाता खातों और बैंक के कैश डेस्क पर शुद्ध शेष संपत्ति के कारोबार के अनुपात का प्रतिनिधित्व करता है:

K2\u003d संवाददाता खातों और नकद डेस्क / शुद्ध शेष संपत्ति के ऋण पर कारोबार

यह संकेतक बैंक की व्यावसायिक गतिविधि के समग्र स्तर और इसके स्थायी कामकाज पर बैंक द्वारा उठाए गए जोखिमों के प्रभाव का आकलन करने की अनुमति देता है। यदि संकेतक में स्पष्ट रूप से नीचे की ओर रुझान है, तो यह बैंक के संचालन में कमी और यहां तक ​​कि इसकी गतिविधियों में कमी का संकेत दे सकता है।

इस स्थिति के कारण संपत्ति के हिस्से की निम्न गुणवत्ता (मुख्य रूप से ऋण पोर्टफोलियो), ग्राहकों को भुगतान करने में बैंक की समस्याएं हो सकती हैं। सक्रिय रूप से संचालित बैंकों का व्यापार गतिविधि सूचकांक 1.0 से ऊपर है।

3. बैंक की शुद्ध और तरल स्थिति का अनुपात आपको यह आकलन करने की अनुमति देता है कि बैंक किस हद तक तरलता घाटे को कवर करने के लिए इंटरबैंक बाजार में ऋण आकर्षित करता है:

K3= संवाददाता नोस्ट्रो खातों पर और रूसी संघ के सेंट्रल बैंक के हाथ / अल्पकालिक इंटरबैंक ऋण और क्रेडिट पर धन

यदि , यह इंगित करता है कि बैंक अंतरबैंक बाजार में ऋण के माध्यम से चलनिधि घाटे को कवर करता है। लंबी अवधि के अंतराल को कवर करने के लिए इन अल्पकालिक संसाधनों का व्यवस्थित उपयोग तरलता समस्याओं की बात करता है। इसके अलावा, बैंक प्रतिपक्षों का विश्लेषण करते हैं, और ऐसे बैंक के लिए इंटरबैंक बाजार तक पहुंच को समाप्त किया जा सकता है, फिर तरलता के नुकसान का संभावित जोखिम एक बहुत ही वास्तविक दिवाला में बदल जाता है।

4. बैंक की संपत्ति और देनदारियों के वर्तमान संतुलन का गुणांक:

के4= 30 दिनों तक के दावे (संपत्ति) / 30 दिनों तक के लिए देयताएं (दायित्व)

वर्तमान शेष अनुपात का उपयोग करके, आप भुगतान करने में समस्याओं की संभावना का आकलन कर सकते हैं। यदि संकेतक लगातार 1.0 से अधिक है, तो चलनिधि की कमी की संभावना व्यावहारिक रूप से न्यूनतम है। यदि संकेतक का मूल्य लगातार 0.6-0.7 से नीचे है और घटने की प्रवृत्ति है, तो यह संभावित तरलता की कमी का संकेत है।

मध्यावधि संतुलन अनुपात, जो अर्थ में समान है, हमें भविष्य में चलनिधि समस्याओं की संभावना का आकलन करने की अनुमति देता है:

K5= 180 दिनों तक के दावे (संपत्ति) / 180 दिनों तक के लिए देयताएं (देयताएं)

माना तरलता अनुपात एक निश्चित तिथि और भविष्य के लिए एक क्रेडिट संस्थान की तरलता का प्रबंधन करना संभव बनाता है। तरलता को मापने के लिए गुणांक विधि के अलावा, रूसी अभ्यास एक नकदी प्रवाह प्रबंधन तंत्र का उपयोग करता है जो न केवल संपत्ति और देनदारियों के आंदोलन को दर्शाता है, बल्कि एक क्रेडिट संस्थान के ऑफ-बैलेंस शीट संचालन को भी दर्शाता है।

रूसी संघ के सेंट्रल बैंक के नियमों के अनुसार, किसी भी लगातार 30 व्यावसायिक दिनों के दौरान कुल छह या अधिक दिनों के लिए मानक के उल्लंघन की स्थिति में एक क्रेडिट संस्थान पर प्रभाव के जबरदस्त उपाय लागू किए जा सकते हैं। . हालांकि, अक्सर बैंकों के पास स्थिति को ठीक करने के लिए पांच दिनों से थोड़ा अधिक समय होता है। परंपरागत रूप से, शर्तों के उल्लंघन को तीन श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है: पांच दिनों तक - अल्पकालिक; 5 से 10 दिनों तक - मध्यम अवधि, जब सेंट्रल बैंक से मंजूरी लागू करने की बहुत अधिक संभावना नहीं है; दीर्घकालिक उल्लंघन - 10 दिनों से अधिक।

मानकों के उल्लंघन के साथ स्थिति को स्पष्ट करने के लिए, विशेषज्ञों ने पिछले डेढ़ साल में H1 (पूंजी पर्याप्तता), H2 (तत्काल तरलता), H3 (वर्तमान तरलता), H4 (दीर्घकालिक तरलता) के मानदंडों के उल्लंघन का विश्लेषण किया। , 2011 की शुरुआत से 1 मई 2012 तक। अध्ययन के परिणामों से पता चला कि केवल निर्दिष्ट अवधि में, मानकों का अपेक्षाकृत बार-बार उल्लंघन किया गया था। 49 उल्लंघनकर्ताओं की पहचान की गई, जिनमें से 16 के लाइसेंस रद्द कर दिए गए थे।

अध्ययन के एक महत्वपूर्ण निष्कर्ष के रूप में, यह ध्यान दिया जा सकता है कि एक ही समय में एक से अधिक मानकों का उल्लंघन करने वाले सभी 11 बैंकों ने संचालन करने के लिए अपने लाइसेंस खो दिए।

यह सकारात्मक दिखता है कि उल्लंघन करने वालों के बीच कोई बड़ा, बैकबोन बैंक नहीं है। मानकों का उल्लंघन करने वाले सबसे बड़े क्रेडिट संस्थान GLOBEXBANK थे, जो संपत्ति के मामले में 30 वें स्थान पर थे, SME बैंक - 46 वां स्थान और NOVIKOMBANK - 51 वां स्थान। इन बल्कि बड़े बैंकों ने नियमों में से एक के अल्पकालिक उल्लंघन का अनुभव किया, जो एक नियम के रूप में, "तकनीकी" कारणों से थे, न कि वित्तीय समस्याओं के लिए।

अध्ययन अवधि के दौरान, सभी चार सबसे महत्वपूर्ण मानकों का उल्लंघन करके केवल एक बैंक ने अपनी पहचान बनाई। यह बैंक उल्यानोवस्क पीवी-बैंक निकला, जिसने 13 अप्रैल 2012 को अपना लाइसेंस खो दिया। वहीं, दो बैंकों ने एक साथ तीन मानकों का उल्लंघन किया। मल्टीबैंक और इंटरनेशनल कमर्शियल एंड इंडस्ट्रियल बैंक ने क्रमशः H1, H2, H3 और H1, H3, H4 के मानदंडों का एक साथ उल्लंघन किया। यह ध्यान देने योग्य है कि दोनों क्रेडिट संस्थान, जिन्होंने तीन मानकों का उल्लंघन किया, बैलेंस शीट पर वास्तव में लापता प्रतिभूतियों को दर्शाया और संभावित नुकसान के लिए पर्याप्त भंडार नहीं बनाया, जो कि बैंकों की भागीदारी के बारे में सेंट्रल बैंक के बड़े पैमाने पर चेक के दौरान सामने आया था। मैटवे यूरिन की "योजनाओं" में। नतीजतन, मल्टीबैंक और इंटरनेशनल कमर्शियल एंड इंडस्ट्रियल बैंक ने 2011 के वसंत में अपने लाइसेंस खो दिए।

यदि कई मानकों के एक साथ उल्लंघन के कारण 100% मामलों में लाइसेंस रद्द कर दिया जाता है, तो यदि केवल एक मानक का पालन थोड़े समय के लिए नहीं किया गया, तो लाइसेंस खोने की संभावना बहुत कम थी। जैसा कि आंकड़े बताते हैं, तत्काल तरलता अनुपात के उल्लंघन के मामले में, बैंकिंग गतिविधियों के संचालन के अधिकार को खोने की संभावना 50% है। इस मानक का उल्लंघन करने वाले छह में से तीन बैंकों ने अपने लाइसेंस खो दिए।

वर्तमान चलनिधि अनुपात का अनुपालन करने में विफलता के कारण 20 में से केवल एक बैंक का लाइसेंस निरस्त किया गया, और इस प्रकार, H3 अनुपात के उल्लंघन के कारण लाइसेंस निरसन की संभावना केवल 5% है।

बदले में, दो बैंकों द्वारा दीर्घकालिक तरलता अनुपात (N4) का उल्लंघन किया गया था, और साथ ही, इन उल्लंघनों के कारण उनमें से किसी का भी लाइसेंस रद्द नहीं किया गया था। इस प्रकार, तीन तरलता अनुपातों में, बैंकों के लिए तत्काल तरलता अनुपात की स्थिति को नियंत्रित करना अधिक महत्वपूर्ण है, क्योंकि इसके उल्लंघन से लाइसेंस रद्द होने की संभावना अधिक होती है।

पूंजी पर्याप्तता अनुपात के उल्लंघन का प्रदर्शन करने वाले दस बैंकों में से केवल एक का लाइसेंस रद्द किया गया था। UIK-BANK ने 31 अक्टूबर, 2011 को बैंकिंग गतिविधियों का संचालन करने का अधिकार खो दिया, जो मार्च-जून 2011 में 70 दिनों (लगातार 41 दिन) के लिए पूंजी पर्याप्तता की आवश्यकता को पूरा करने में सेंट्रल बैंक की विफलता का परिणाम था। शेष 9 बैंकों के उल्लंघन समय में बहुत कम थे। इस मानक के तहत अधिकांश उल्लंघन 2011 की पहली छमाही में दर्ज किए गए थे, और बाद में गायब हो गए। साथ ही, परिसंपत्ति वृद्धि की मौजूदा प्रवृत्ति के साथ, जो इक्विटी पूंजी की वृद्धि को काफी पीछे छोड़ देता है, बैंकों की संख्या जो पर्याप्तता के लिए सेंट्रल बैंक की आवश्यकताओं को पूरा नहीं करती है, मध्यम अवधि में काफी बढ़ सकती है।

अगस्त 2011 में शुरू हुई रूसी बैंकिंग प्रणाली में तरलता की स्थिति में गिरावट की प्रवृत्ति ने अनिवार्य अनुपात के उल्लंघनकर्ताओं की संख्या और एच 2 और एच 3 मानकों के पुराने उल्लंघन के कारण बैंकिंग लाइसेंस के निरसन की संख्या दोनों को प्रभावित किया। यदि 2011 के पहले आठ महीनों में केवल दो क्रेडिट संस्थान, रुसिक सेंटर बैंक और रैटिबोर-बैंक इस कारण से अपने लाइसेंस से वंचित थे, तो सितंबर 2011 से मई 2012 की अवधि में उनमें से नौ पहले से ही थे, जिनमें से पांच एक साथ तत्काल और वर्तमान तरलता का उल्लंघन किया। इस प्रकार, चलनिधि संकट, जो 2011 की दूसरी छमाही से बैंकिंग प्रणाली में सुस्त मोड में विकसित हो रहा है, दिवालिया बैंकों की अपनी "फसल" इकट्ठा कर रहा है।

देश के बैंकिंग क्षेत्र में चलनिधि घाटे में और वृद्धि के मामले में, जो कि वैश्विक और रूसी अर्थव्यवस्थाओं में संकट की पृष्ठभूमि के खिलाफ काफी संभावना है, सेंट्रल बैंक के गैर-अनुपालन के कारण लाइसेंस से वंचित क्रेडिट संस्थानों की संख्या मानकों के बढ़ने की संभावना है। आस्तियों के आधार पर शीर्ष 200 से बाहर के छोटे बैंकों के लिए सबसे अधिक परेशानी होने की संभावना है, क्योंकि बड़े बैंक तरलता जोखिम को कम करते हुए अपने वित्त पोषण आधार का विस्तार करने के लिए अच्छी स्थिति में होते हैं।

अनिवार्य मानकों के उल्लंघन के कारण जिन सभी बैंकों के लाइसेंस रद्द किए गए थे, उन्होंने महत्वपूर्ण उल्लंघन किए। उसी समय, क्रेडिट संस्थान जिन्होंने लंबे समय तक तरलता या पर्याप्तता के मामूली उल्लंघन की अनुमति दी थी, वे अपनी गतिविधियों को जारी रखने में सक्षम थे। इस प्रकार, न केवल उल्लंघन का तथ्य और समय में इसकी अवधि महत्वपूर्ण है, बल्कि स्थापित न्यूनतम मूल्य से विचलन भी महत्वपूर्ण है।

30 अगस्त को, सेंट्रल बैंक की साप्ताहिक जमा नीलामी के दौरान, बैंकों ने 220.8 बिलियन रूबल रखे। 280 बिलियन रूबल की स्थापित सीमा के साथ प्रति वर्ष 10.41% अतिरिक्त तरलता। नीलामी में देश के 35 क्षेत्रों के 76 क्रेडिट संस्थानों ने भाग लिया। पिछली नीलामी 9 अगस्त को हुई थी। अपने ढांचे के भीतर, सेंट्रल बैंक ने बैंकों से 100 अरब रूबल आकर्षित किए। आकर्षण पर भारित औसत दर 10.22% थी। नीलामी में 62 बैंकों ने भाग लिया, और उनके प्रस्तावों ने सेंट्रल बैंक (100 बिलियन रूबल) की सीमा को लगभग दो गुना से अधिक कर दिया, जिसकी राशि 187 बिलियन रूबल थी।

बैंक ऑफ रूस की एक प्रेस विज्ञप्ति के अनुसार, जमा नीलामी आयोजित करने की आवश्यकता, बजट चैनल के माध्यम से बैंकिंग क्षेत्र में तरलता की आमद और प्रमुख दर के निकट अल्पकालिक मुद्रा बाजार दरों का समर्थन करने की आवश्यकता के कारण है। रूस के बैंक।

सेंट्रल बैंक को वर्ष के दौरान बैंकिंग प्रणाली में तरलता की कमी से अपने स्थिर अधिशेष में संक्रमण की उम्मीद है। सेंट्रल बैंक के अनुमानों के अनुसार, रूसी संघ के बैंकिंग क्षेत्र में एक संरचनात्मक तरलता अधिशेष नवंबर-दिसंबर 2016 की शुरुआत में हो सकता है, और अधिशेष की मात्रा, प्रारंभिक अनुमानों के अनुसार, अंत तक लगभग 1 ट्रिलियन रूबल तक पहुंच सकती है। वर्ष का। इस प्रकार, यह ट्रिलियन अर्थव्यवस्था में नहीं जाएगा, लेकिन बैंक ऑफ रूस द्वारा किसी न किसी तरह से अवशोषित किया जाएगा।

नियामक रिजर्व फंड के वित्त मंत्रालय द्वारा संघीय बजट घाटे को वित्तपोषित करने के लिए तरलता अधिशेष के उद्भव के मुख्य कारण के रूप में उपयोग करता है।

इस वर्ष, वित्त मंत्रालय के अनुसार, सकल घरेलू उत्पाद के 3% से अधिक के संघीय बजट घाटे की उम्मीद है, और रिजर्व फंड, जिसका धन घाटे को कवर करने के लिए उपयोग किया जाता है, इस वर्ष के अंत तक समाप्त हो सकता है (जैसा कि 1 अगस्त, इसमें 2.56 ट्रिलियन रूबल शामिल थे। , या $ 38.18 बिलियन)।

हालांकि, यह स्पष्ट है कि पर्याप्त मौद्रिक और नियामक नीति के साथ, एक तरलता अधिशेष उत्पन्न नहीं होना चाहिए - "अतिरिक्त" धन आबादी और व्यवसायों के लिए ऋण में बदल जाता है। और इस मामले में, समस्या यह है कि अर्थव्यवस्था की जरूरतों को पूरा करने के लिए बैंकिंग प्रणाली बंद हो गई है।

विशेष रूप से, चलनिधि अधिशेष के मुख्य कारण इस प्रकार हैं। सबसे पहले, यह बैंक ऑफ रूस की प्रमुख दर (अब यह 10.5% है) के अधिक मूल्यांकन के कारण अर्थव्यवस्था में वास्तविक ब्याज दरों का अत्यधिक उच्च स्तर है। बैंक ऑफ रूस के मुद्रास्फीति पूर्वानुमान (जुलाई 2017 में 5% से कम) को ध्यान में रखते हुए, केवल बैंक ऑफ रूस की प्रमुख दर में शामिल वास्तविक ब्याज दर लगभग 6-7% (व्यावसायिक ऋणों के लिए और भी अधिक) है, जो रूस और अन्य देशों दोनों के लिए किसी भी मानदंड के अनुसार एक अत्यंत उच्च स्तर है। वास्तविक ब्याज दर का ऐसा स्तर निर्धारित करके, बैंक ऑफ रूस उधारकर्ताओं के लिए ऋण आकर्षित करने के लिए इसे बेहद लाभहीन बनाता है।

दूसरे, ऋण पर ब्याज दरें अर्थव्यवस्था के कई क्षेत्रों, विशेष रूप से विनिर्माण उद्योग में लाभप्रदता संकेतकों के अनुरूप नहीं हैं। विशेष रूप से, समग्र रूप से अर्थव्यवस्था में, 2015 में बेची गई वस्तुओं, कार्यों, सेवाओं की लाभप्रदता का स्तर 9.3% था, मशीनरी और उपकरणों के उत्पादन में - 8.2%, निर्माण - 5.4%। तुलना के लिए, गैर-वित्तीय संगठनों को एक वर्ष से अधिक की अवधि के लिए ऋण पर ब्याज दरों का भारित औसत स्तर लगभग 14% प्रति वर्ष है।

तीसरा, सेंट्रल बैंक लगातार बैंकिंग विनियमन को कड़ा कर रहा है, जिसमें बेसल III मानकों में परिवर्तन भी शामिल है। इससे उधारकर्ताओं की ओर से ऋण सुरक्षित करने के लिए बैंकों की आवश्यकताओं में वृद्धि होती है। उसी समय, संकट में, संपार्श्विक का आकार और गुणवत्ता वस्तुनिष्ठ रूप से घट रही है।

इस प्रकार, तरलता अधिशेष व्यवसाय के लिए ऋण संसाधनों की अत्यंत कम उपलब्धता की स्थितियों में बनता है। मौजूदा माहौल में (घरेलू मांग में गिरावट के कारण, उन्हीं कारणों से), व्यापार निवेश परियोजनाओं के कार्यान्वयन को छोड़ना पसंद करता है, और अर्थव्यवस्था संभावित विकास ड्राइवरों को खो रही है।

नतीजतन, ऐसी स्थिति उत्पन्न होती है जब व्यवसाय बैंकिंग प्रणाली का शुद्ध लेनदार बन जाता है, न कि इसके विपरीत। इस प्रकार, 2016 की दूसरी तिमाही में, ऐसी स्थिति उत्पन्न हुई जब बैंकों में कानूनी संस्थाओं की जमा राशि में वृद्धि बैंकों को उनके ऋण में उल्लेखनीय कमी की पृष्ठभूमि के खिलाफ हुई। तिमाही में जमा में 84 बिलियन रूबल की वृद्धि हुई, जबकि ऋण की मात्रा में 1,149 बिलियन रूबल की कमी आई, अर्थात बैंकों को गैर-वित्तीय संगठनों का शुद्ध ऋण 1.2 ट्रिलियन रूबल से अधिक कम हो गया। तदनुसार, तरलता अधिशेष इस तरह बनता है - व्यवसाय से बैंकिंग प्रणाली में धन की निकासी के कारण। और इन निधियों को सेंट्रल बैंक में रखने से उनके संचलन से निकासी की प्रक्रिया पूरी हो जाएगी।

लेकिन आर्थिक सुधार के लिए घरेलू स्रोतों के आधार पर विकास के नए चालकों की तलाश की आवश्यकता है।

साथ ही, अचल संपत्तियों के उच्च स्तर के मूल्यह्रास, उनके नवीकरण के कम गुणांक और बुनियादी ढांचे की कमी जैसी संरचनात्मक सीमाओं को दूर करना आवश्यक है। हालांकि, आधुनिकीकरण के लिए निवेश के विस्तार की आवश्यकता होती है, जो तभी संभव है जब उपलब्ध क्रेडिट संसाधन हों।

सेंट्रल बैंक की सख्त मौद्रिक और नियामक नीति विपरीत प्रभाव की ओर ले जाती है। कम मुद्रास्फीति प्राप्त करने से कुछ नहीं होगा यदि किसी मुद्रास्फीति संबंधी जोखिम का उत्तर निवेश गतिविधि को "घुटन" करना है। निवेश में विफलता केवल प्रमुख देशों के साथ श्रम उत्पादकता और उत्पादों की प्रतिस्पर्धात्मकता के स्तर में अंतर को बढ़ाएगी।

तदनुसार, एक चलनिधि अधिशेष की अपेक्षा को केंद्रीय बैंक को इसके अवशोषण के लिए उपकरण पेश नहीं करने के लिए मजबूर करना चाहिए, बल्कि, इसके विपरीत, एक स्थिर चलनिधि अधिशेष को रोकने के लिए सभी उपलब्ध साधनों का उपयोग करने के लिए मजबूर करना चाहिए। प्रमुख दर को महत्वपूर्ण रूप से उस स्तर तक कम किया जाना चाहिए जो अर्थव्यवस्था की जरूरतों को पूरा करता है और निवेश परियोजनाओं के कार्यान्वयन और उद्योगों के विकास को सुनिश्चित करता है।

बैंक ऑफ रूस अपने स्वयं के मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने पर अत्यधिक केंद्रित है और आर्थिक विकास के अन्य संकेतकों को त्यागने के लिए तैयार है। उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ रूस से प्रेस विज्ञप्ति में, अक्सर शब्दों का प्रयोग किया जाता है कि धीमी उपभोक्ता मूल्य वृद्धि को कमजोर मांग से सुगम बनाया जाएगा, जिसमें "मामूली तंग मौद्रिक नीति" के प्रभाव में शामिल है।

इसके अलावा, मई 2016 में, बैंक ऑफ रूस की एक सामग्री में स्पष्ट रूप से कहा गया है: "बैंक ऑफ रूस द्वारा घोषित मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, घरेलू आर्थिक संकेतकों की एक विस्तृत श्रृंखला की विकास दर को धीमा करना आवश्यक है। ।" इस प्रकार, वास्तव में, बैंक ऑफ रूस न केवल रूसी अर्थव्यवस्था को कम करने में अपनी भूमिका को पहचानता है, बल्कि कम विकास दर में भी अपनी रुचि दिखाता है।

निदेशक मंडल की जुलाई की बैठक के परिणामों के बाद, जिस पर प्रमुख दर को 10.5% प्रति वर्ष छोड़ने का निर्णय लिया गया, सेंट्रल बैंक ने कहा कि "अर्थव्यवस्था में वास्तविक ब्याज दरें (मुद्रास्फीति संबंधी अपेक्षाओं को ध्यान में रखते हुए) बनी रहेंगी। एक स्तर पर जो ऋण की मांग को सुनिश्चित करेगा जिससे उच्च मुद्रास्फीति दबाव न हो, और बचत के लिए प्रोत्साहन बनाए रखें।"

दूसरे शब्दों में, दरें ऊंची बनी रहेंगी ताकि उपभोक्ता उधार और वास्तविक क्षेत्र को उधार देने में "तेजी" न हो। अब एक औद्योगिक उद्यम 10-15% पर ऋण ले सकता है, उपभोक्ता ऋण पर ब्याज 16-33% प्रति वर्ष है, जबकि वर्तमान मुद्रास्फीति 7.2% है, वर्ष के अंत में अपेक्षित मुद्रास्फीति 5-6% है।

इससे पहले, सेंट्रल बैंक की एक सामग्री में सीधे कहा गया था: "बैंक ऑफ रूस द्वारा घोषित मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, घरेलू आर्थिक संकेतकों की एक विस्तृत श्रृंखला की विकास दर को धीमा करना आवश्यक है। "

सेंट्रल बैंक की नवीनतम रिपोर्ट "वित्तीय समीक्षा: मौद्रिक नीति के संचालन के लिए शर्तें" में कहा गया है कि नियामक को उम्मीद है कि रिजर्व से बजट घाटे के वित्तपोषण के कारण 2017 की शुरुआत में बैंकिंग प्रणाली "संरचनात्मक तरलता अधिशेष" में परिवर्तित हो जाएगी। निधि। इसलिए, सेंट्रल बैंक की प्रेस विज्ञप्ति को बहुत ही स्पष्ट रूप से शीर्षक दिया गया था: "संरचनात्मक तरलता अधिशेष के लिए अपेक्षित संक्रमण मौद्रिक स्थितियों को आसान बनाने में योगदान नहीं देगा।"

जैसा कि पहले ही जोर दिया गया है, सेंट्रल बैंक जानबूझकर उधार को प्रोत्साहित करने के लिए कोई कदम उठाने का इरादा नहीं रखता है। इसके विपरीत, यह विभिन्न उपकरणों की मदद से परिणामी तरलता को अवशोषित करता है - बैंकों को सरकारी बॉन्ड की बिक्री, इसकी जमा राशि पर "अतिरिक्त" धन की नियुक्ति आदि।

बैंक ऑफ रूस की निवेश परियोजनाओं को ऋण देने वाले बैंकों के लिए विशेष पुनर्वित्त तंत्र विकसित करने की योजना नहीं है। एक तर्क के रूप में, नियामक इस तथ्य को संदर्भित करता है कि विशेष पुनर्वित्त उपकरणों पर वर्तमान सीमाओं का चयन नहीं किया गया है। लेकिन इन उपकरणों पर ब्याज दरों के स्तर को देखते हुए यह आश्चर्य की बात नहीं है।

2014 के अंत से दर अपरिवर्तित बनी हुई है और अर्थव्यवस्था में होने वाली प्रक्रियाओं के बावजूद, प्रति वर्ष 9% पर तय की गई है। साथ ही, तीन साल तक की निवेश परियोजनाओं के कार्यान्वयन के लिए वित्तीय संसाधनों का आकर्षण, एक वर्ष में 4-5% की अपेक्षित मुद्रास्फीति दर के साथ, इन उपकरणों को अनाकर्षक बनाता है। उद्यमी एक निवेश विराम (जो पहले ही लंबा हो चुका है) लेना पसंद करेंगे, ब्याज दरों के व्यापक आर्थिक स्थिति के अनुरूप शुरू होने की प्रतीक्षा कर रहे हैं।

बैंक ऑफ रूस के उपकरणों के विपरीत, सरकार के वित्तीय सहायता कार्यक्रम, जो वित्तीय संसाधनों की कम लागत की पेशकश करते हैं, अनुप्रयोगों के साथ समस्या नहीं है। उदाहरण के लिए, औद्योगिक विकास कोष, जिसके कार्यक्रम 5% प्रति वर्ष की दर से ऋण प्रदान करते हैं, 2015 में कुल 449 बिलियन रूबल के वित्तपोषण के लिए 1,282 आवेदन प्राप्त हुए।

इनमें से 74 परियोजनाओं को 24.6 बिलियन रूबल की कुल उधार राशि के साथ अनुमोदित किया गया था। फंड के अनुसार, इन परियोजनाओं का कुल बजट (पहले से निवेशित धन और वित्तपोषण के अन्य स्रोतों को ध्यान में रखते हुए) 90 बिलियन रूबल से अधिक है। संघीय और क्षेत्रीय स्तरों के विकास के लिए अन्य संस्थानों और कार्यक्रमों के ढांचे के भीतर वित्तीय और गारंटी सहायता के लिए आवेदनों की एक बड़ी संख्या के साथ एक समान स्थिति भी देखी जाती है।

विकास संस्थानों के कार्यक्रमों की उच्च मांग के कारण बजट की कीमत पर उनके अतिरिक्त पूंजीकरण की आवश्यकता होती है। इस प्रकार, 2016 में औद्योगिक विकास कोष की पूंजी को 20 बिलियन रूबल की राशि में बढ़ाने की योजना है।

सामान्य तौर पर, बैंक ऑफ रूस की नीति काफी हद तक मंदी से बाहर निकलने के प्रयासों को टारपीडो करती है, जो रूसी सरकार द्वारा किए जा रहे हैं। विशेष रूप से, एक संकट-विरोधी कार्य योजना को अपनाया गया था। यह विकास संस्थानों (औद्योगिक विकास कोष, रोजेक्सिमबैंक, रूसी निर्यात केंद्र, एसएमई निगम, आदि) की गतिविधियों के विस्तार के लिए प्रदान करता है, जो निर्यात क्षमता, एक अभिनव घटक, और क्षमता के साथ होनहार परियोजनाओं को वित्तीय और अन्य सहायता प्रदान करता है। उच्च प्रदर्शन वाली नौकरियां बनाएं।

इस योजना के साथ, घरेलू मांग में बड़े पैमाने पर गिरावट और उपलब्ध उधार निधि की कमी के परिणामों को कम करने के उद्देश्य से कई "क्षेत्रीय" कार्यक्रमों के कार्यान्वयन की परिकल्पना की गई है। इन कार्यक्रमों में मोटर वाहन उद्योग, कृषि इंजीनियरिंग, प्रकाश उद्योग, और बंधक ऋण का समर्थन करने के लिए एक कार्यक्रम का समर्थन करने के लिए एक कार्यक्रम है।

इसके अलावा, अधिकारी अर्थव्यवस्था के सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्रों (कृषि सहायता कार्यक्रम, मोटर वाहन उद्योग विकास कार्यक्रम, आवास कार्यक्रम, आदि) का समर्थन करने के लिए राज्य कार्यक्रमों के हिस्से के रूप में ऋण पर ब्याज का भुगतान करने की लागत को सब्सिडी देते हैं। 2016 में, संघीय बजट की कीमत पर लगभग 95 बिलियन रूबल प्रदान करने की योजना है। ऋण पर ब्याज का भुगतान करने की लागत के हिस्से की भरपाई के लिए सब्सिडी।

कुछ बाजारों में, सरकारी ऋण सब्सिडी कार्यक्रम समर्थन मांग में महत्वपूर्ण योगदान देते हैं। पिछले साल, राज्य-समर्थित ऋण जारी किए गए बंधक ऋणों की मात्रा का लगभग एक तिहाई था, जिसका उपयोग 10 मिलियन वर्ग मीटर से अधिक की खरीद के लिए किया गया था। आवास का मी.

बाजार सहभागियों के अनुसार, 2016 में प्राथमिक बाजार में आवासीय अचल संपत्ति (विभिन्न परियोजनाओं के लिए 50-80%) की खरीद का एक महत्वपूर्ण हिस्सा भी इस कार्यक्रम के तहत किया जाता है। 2015 में कार ऋण बाजार में, राज्य सहायता कार्यक्रम के तहत ऋण की हिस्सेदारी लगभग 35% थी।

लेकिन यह स्वीकार किया जाना चाहिए कि उद्योग के लिए बजटीय सहायता की संभावनाएं बहुत सीमित हैं।

अधिकारियों को पेंशन के सूचकांक, राज्य के कर्मचारियों को वेतन और सामाजिक लाभों को मुद्रास्फीति के स्तर तक छोड़ने के लिए मजबूर किया जाता है, जिसका जनसंख्या की आय और उपभोक्ता मांग पर बेहद नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।

उदाहरण के लिए, इस वर्ष पेंशन का कोई दूसरा अनुक्रमण नहीं होगा, इसके बजाय, अगले वर्ष की शुरुआत में, सभी पेंशनभोगियों को एकमुश्त 5 हजार रूबल का भुगतान किया जाएगा।

कई विशेषज्ञ (स्टोलिपिन क्लब, रूसी विज्ञान अकादमी के आर्थिक पूर्वानुमान संस्थान, सरकार के तहत वित्तीय विश्वविद्यालय, आदि) का मानना ​​​​है कि मंदी और बजटीय बाधाओं के सामने, बैंक ऑफ रूस को अपनी मौद्रिक नीति को नरम करना चाहिए। , साथ ही निवेश प्रक्रिया के वित्तपोषण के लिए अर्थव्यवस्था (मुख्य रूप से वास्तविक क्षेत्र) विशेष तंत्र विकसित और प्रदान करते हैं।

इस बीच, सेंट्रल बैंक लगभग हर आधिकारिक बयान पर जोर देते हुए एक अडिग स्थिति लेता है कि वह 2017 के अंत तक मुद्रास्फीति को 4% तक कम करने के लिए आर्थिक विकास का त्याग करने के लिए तैयार है।

प्रमुख दर और मौद्रिक नीति पर सेंट्रल बैंक के निदेशक मंडल की अगली बैठक 16 सितंबर को होगी। सबसे अधिक संभावना है, नियामक दर को उसी स्तर पर रखेगा या प्रतीकात्मक रूप से इसे (10% तक) कम करेगा। इसी समय, सेंट्रल बैंक की नीति के अन्य सभी पैरामीटर अपरिवर्तित रहेंगे, विश्लेषकों का अनुमान है। इस प्रकार, रूसी अर्थव्यवस्था की वसूली के सक्रिय चरण की शुरुआत में संक्रमण फिर से अनिश्चित काल के लिए स्थगित कर दिया जाएगा।

इस साल अप्रैल और मई में, बैंक ऑफ रूस ने अतिरिक्त तरलता को दूर करने की कोशिश करते हुए, विनिमय बाजार में ओएफजेड को बेच दिया। सेंट्रल बैंक के कार्यों में पारदर्शिता की कमी से बाजार सहभागी असंतुष्ट हैं। नियामक ओएफजेड क्यों बेच रहा है?

फोटो: एकातेरिना कुजमीना / आरबीसी

सेंट्रल बैंक ने क्या किया?

सेंट्रल बैंक की प्रेस सेवा ने बताया कि इस साल अप्रैल और मई में, बैंक ऑफ रशिया ने एक्सचेंज मार्केट पर अपने पोर्टफोलियो से फेडरल लोन बॉन्ड (ओएफजेड) बेचना शुरू किया। इन परिचालनों के माध्यम से नियामक ने बैंकों से मुफ्त पैसा लिया। सेंट्रल बैंक ने बेचे गए बॉन्ड की मात्रा की रिपोर्ट नहीं की, और केवल तथ्य के बाद तथ्य के बारे में बात की। इससे बाजार सहभागियों में असंतोष है। विशेष रूप से, क्रेडिट सुइस के एक अर्थशास्त्री एलेक्सी पोगोरेलोव ने ब्लूमबर्ग को बताया कि वह नियामक के कार्यों को एक नकारात्मक कारक के रूप में मानते हैं जो प्रतिभूतियों के मूल्य के सही मूल्यांकन की अनुमति नहीं देता है। उनके अनुसार, मुख्य समस्या ऑपरेशन की पारदर्शिता की कमी है।

आईएनजी विश्लेषक दिमित्री पोलवॉय के अनुसार, नियामक 50-100 बिलियन रूबल की प्रतिभूतियों को बेच सकता है। कुल मिलाकर, बैंक ऑफ रूस के पास 207 बिलियन रूबल की सरकारी प्रतिभूतियां थीं। वर्ष की शुरुआत में, बुधवार, मई 11, उप वित्त मंत्री मैक्सिम ओरेश्किन ने कहा। उन्होंने यह भी कहा कि ऑपरेशन वित्त मंत्रालय के साथ सहमत था और लगभग पूरा हो गया है: अधिकांश नियोजित पहले ही बेचा जा चुका है।

इस तरह की मात्रा में ओएफजेड की बिक्री सेंट्रल बैंक के लिए एक अपेक्षाकृत नया उपकरण है, जिसका उपयोग वह मौद्रिक नीति के मुख्य संचालन के अलावा बैंकिंग क्षेत्र की तरलता को विनियमित करने के लिए करता है। "2014 के संकट से पहले, नियामक ने ओएफजेड बेचे, लेकिन ये नगण्य मात्रा में थे; पिछली बार, 2011 में, सेंट्रल बैंक ने लगभग 10 बिलियन रूबल की सरकारी प्रतिभूतियाँ बेचीं, ”रूस के मुख्य अर्थशास्त्री ओलेग कुज़मिन और पुनर्जागरण राजधानी में सीआईएस कहते हैं।

रूस का बैंक "अतिरिक्त धन" क्यों ले रहा है?

ओएफजेड की बिक्री से बैंक ऑफ रूस को बैंकों से संचित "अतिरिक्त रूबल" लेने में मदद मिलनी चाहिए। बाजार में अतिरिक्त तरलता के कारण, दरें गिर रही हैं, और यह उन कंपनियों को डालता है जो कोशिश कर रही हैं धन आकर्षित करनामुश्किल स्थिति में: बैंक कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदने के बजाय सेंट्रल बैंक में जमा राशि पर पैसा रखना पसंद करते हैं, जहां दर अधिक होती है। पहले से ही, प्रथम श्रेणी की कंपनियों के लिए उधार दर सेंट्रल बैंक की जमा दर से नीचे गिर गई है, जैसा कि मेगाफोन बांडों के हालिया प्लेसमेंट द्वारा दिखाया गया है। ऐसे में सैद्धान्तिक रूप से बैंकों द्वारा जमा किया गया धन वास्तविक अर्थव्यवस्था में प्रवाहित नहीं होता है और न ही इसके विकास के लिए कार्य करता है। रूस में अभी ऐसी कोई बात नहीं है, निवेशक किसी भी कॉरपोरेट इश्यू को किसी भी दर पर खरीद रहे हैं। हालांकि, सेंट्रल बैंक के अनुसार, जनवरी-मार्च 2016 में, अर्थव्यवस्था में ऋण की कुल मात्रा में 2.4% की कमी आई।

आर्थिक ठहराव की स्थितियों में, कम दरों से मुद्रास्फीति में कमी आती है, जो कि बैंक ऑफ रूस को डर है, जिसका लक्ष्य मुद्रास्फीति को मौजूदा 7.3 से 4% तक कम करना है। ऐसा करने के लिए, नियामक प्रमुख दर को 11% पर रखता है। "एक तरलता अधिशेष के साथ, बाजार दर प्रमुख से नीचे गिर जाती है, जिसका अर्थ है कि, सेंट्रल बैंक की इच्छा की परवाह किए बिना, मौद्रिक नीति नरम होने लगती है, जो मुद्रास्फीति लक्ष्य के लिए खतरा बन सकती है," अलेक्जेंडर मोरोज़ोव, प्रमुख सेंट्रल बैंक के अनुसंधान और पूर्वानुमान विभाग ने अप्रैल में कहा (आरआईए नोवोस्ती के अनुसार उद्धरण)।

"इसके अलावा, एक जोखिम है कि" अतिरिक्त पैसा "विदेशी मुद्रा बाजार में जाएगा, और इससे रूबल की अस्थिरता का एक नया दौर हो सकता है और परिणामस्वरूप, मुद्रास्फीति में वृद्धि हो सकती है," व्लादिमीर तिखोमीरोव कहते हैं, बीसीएस एफजी के मुख्य अर्थशास्त्री उनके मुताबिक सेंट्रल बैंक इसे रोकने की कोशिश कर रहा है, ताकि उसे दोबारा बैंकों की मदद न करनी पड़े. "2014 में, जब रूबल का तेजी से मूल्यह्रास हुआ, बैंकों की विदेशी मुद्रा में कई देनदारियां थीं। उन्होंने खुद को एक मुश्किल स्थिति में पाया, और नियामक को उन्हें विदेशी मुद्रा आरईपीओ तंत्र के माध्यम से बचाना पड़ा, ”अर्थशास्त्री याद करते हैं।

बैंकों को "अतिरिक्त रूबल" कहाँ से मिले?

विश्लेषक सीधे तौर पर बैंकिंग क्षेत्र में रूबल की तरलता की वृद्धि को रिजर्व फंड से वित्त मंत्रालय द्वारा वित्तपोषित संघीय बजट घाटे से जोड़ते हैं। "2015-2016 में, संघीय ट्रेजरी और रूसी संघ के घटक संस्थाओं ने जमा पर अधिक सक्रिय रूप से धन रखना शुरू कर दिया, जो कि कैलेंडर वर्ष की शुरुआत में तरलता प्रवाह के स्रोतों में से एक है," द्वारा तैयार सामग्री को पढ़ता है क्षेत्रीय बैंकों के रोसिया एसोसिएशन। विशेष रूप से, सेंट्रल बैंक के साथ विस्तारित सरकार के खातों में धन की शेष राशि में कमी ने 2015 में लगभग 3.1 ट्रिलियन रूबल की राशि में बैंकिंग क्षेत्र में तरलता को जोड़ा, और बैंकिंग क्षेत्र को विदेशी मुद्रा के कारण लगभग एक और ट्रिलियन प्राप्त हुआ। सेंट्रल बैंक के हस्तक्षेप और प्रचलन में नकदी की कमी।

"यह पैसे की आपूर्ति बैंकिंग क्षेत्र में जाती है," रायफेनबैंक के डेनिस पोर्यवे बताते हैं। लेकिन पिछले साल, इस पैसे से तरलता अधिशेष नहीं हुआ, क्योंकि बैंकों ने इसका इस्तेमाल सेंट्रल बैंक को कर्ज चुकाने के लिए किया था, विश्लेषक कहते हैं।

अप्रैल में, वित्त मंत्रालय ने वर्ष की शुरुआत के बाद पहली बार 390 बिलियन रूबल का उपयोग किया। बजट घाटे को वित्तपोषित करने के लिए आरक्षित निधि से। रिजर्व फंड खर्च करना एक तरह का "फ्री इश्यू" है, और यह ब्याज दरों के मौजूदा स्तर पर निर्भर नहीं करता है - घरेलू कर्ज के मुद्दे के विपरीत, एसीआरए विश्लेषक दिमित्री कुलिकोव कहते हैं।

एक संरचनात्मक तरलता अधिशेष क्या है?

एक संरचनात्मक तरलता अधिशेष का अर्थ है कि बैंकों के पास इतना पैसा है कि वे अब सेंट्रल बैंक से धन जुटाने में रुचि नहीं रखते हैं, बल्कि इसके विपरीत, स्वयं अपने लेनदारों के रूप में कार्य करते हैं, जमा और संवाददाता खातों पर अतिरिक्त तरलता रखते हैं। विपरीत स्थिति बैंकिंग क्षेत्र में संरचनात्मक तरलता की कमी है, जिसमें बैंकों को नियामक से पुनर्वित्त प्राप्त करने की आवश्यकता महसूस होती है। बाद के मामले में, सेंट्रल बैंक बैंकिंग प्रणाली के लिए दाता के रूप में कार्य कर सकता है, विशेष रूप से अर्थव्यवस्था को उधार देने के लिए संसाधन प्रदान करता है या, इसके विपरीत, पुनर्वित्त की मात्रा को कम करने के लिए, उदाहरण के लिए, प्रवाह को सीमित करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार में रूबल की। रोसिया एसोसिएशन के अनुसार, 2015 में नियामक ने बैंकों को प्रदान की जाने वाली तरलता की मात्रा को 3.6 ट्रिलियन रूबल से कम कर दिया।

एक संरचनात्मक अधिशेष का खतरा यह है कि सेंट्रल बैंक आंशिक रूप से तरलता प्रबंधन प्रक्रिया पर नियंत्रण खो देता है, क्योंकि यह ब्याज दर की मदद से बैंकिंग क्षेत्र को प्रभावित नहीं कर सकता है। डेनिस पोरीवई कहते हैं, "पहले से ही बड़े बैंक हैं जो सेंट्रल बैंक के संसाधनों से व्यावहारिक रूप से स्वतंत्र हैं और सेंट्रल बैंक की जमा दर से भी कम दर पर दीर्घकालिक क्रेडिट संसाधन प्रदान करते हैं।" वास्तव में, इसका मतलब यह है कि नियामक मौद्रिक नीति पर नियंत्रण खो देता है और पहल बैंकों के हाथ में चली जाती है।

बाजार संरचनात्मक अधिशेष पर कब पहुंचेगा?

रूबल की तरलता के स्तर में और वृद्धि के साथ, ऐसी स्थिति उत्पन्न हो सकती है जब बैंक आरईपीओ संचालन और गैर-विपणन योग्य परिसंपत्तियों द्वारा सुरक्षित ऋणों के माध्यम से नियामक से आकर्षित होने वाले केंद्रीय बैंक के संवाददाता खातों और जमा पर अधिक धनराशि रखना शुरू कर देते हैं। वास्तव में, यह पहले ही हो चुका है। एफसी उरलसिब के एक विश्लेषक इरिना लेबेडेवा के अनुसार, वर्ष की शुरुआत में, बैंकिंग प्रणाली के संरचनात्मक घाटे की मात्रा लगभग 2 ट्रिलियन रूबल थी। अप्रैल-मई में ऐसे दिन थे जब सेंट्रल बैंक में बैंकों द्वारा आकर्षित किए गए धन की मात्रा उनके द्वारा रखे गए धन की मात्रा से कम थी।

संख्या में सरकारी उधारी

1 ट्रिलियन रगड़। 2016 में वित्त मंत्रालय के उधार की मात्रा होगी

300 अरब रूबल पुराने ओएफजेड मुद्दों के मोचन को ध्यान में रखते हुए सरकारी बांडों का शुद्ध प्लेसमेंट होगा

रगड़ 1.73 ट्रिलियन 12 मई, 2016 तक सेंट्रल बैंक में बैंक जमा पर 318.9 बिलियन सहित

से3.76 ट्रिलियन 946.6 बिलियन रूबल तक। केंद्रीय बैंक को बैंकिंग क्षेत्र के ऋण की मात्रा वर्ष की शुरुआत से घट गई है

5 ट्रिलियन रूबल OFZ बाजार की कुल मात्रा है

207 अरब रूबल 2016 की शुरुआत में बैंक ऑफ रूस पोर्टफोलियो में सरकारी बांडों की मात्रा थी

आरयूबी 2.89 ट्रिलियन 1 मई 2016 को रिजर्व फंड में था। इस साल अप्रैल में, वित्त मंत्रालय ने संघीय बजट घाटे को पूरा करने के लिए रिजर्व फंड से 390 अरब रूबल खर्च किए।